“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕，带来本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句以十年(nián)为维度的产(chǎn)业变(biàn)革机会(huì)，同(tóng)时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料(liào)基金经理姚志鹏(péng)等也表示，未(wèi)来，毫无疑问人(rén)工智能和可再生能源将构成未来社会的(de)基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和(hé)新人(rén)工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业(yè)机会将(jiāng)进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积极的一(yī)派(pài)。他在(zài)一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到(dào)了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现(xiàn)了对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链的(de)挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品(pǐn)质生活在(zài)一季(jì)度(dù)也进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来看(kàn)，科大讯(xùn)飞(fēi)、三六零(líng)、金山办公(gōng)、中科(kē)曙光等4个TMT股(gǔ)票进入(rù)前十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保(bǎo)利(lì)发(fā)展退出十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)对未来2年数(shù)字经济的(de)看好。随着人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据(jù)成(chéng)为新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率(lǜ)的(de)提(tí)升(shēng)，充分利用好云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术(shù)全方位赋能传(chuán)统(tǒng)行(xíng)业，从生产和(hé)服务(wù)端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿管理的基(jī)金(jīn)也重(zhòng)点布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在一季度(dù)继(jì)续调整了行业(yè)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)制造业(yè)、大金(jīn)融(róng)地(dì)产行业的配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关(guān)产(chǎn)业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报中表达了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但一季度并未(wèi)加(jiā)入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义(yì)，因为本次(cì)的人工(gōng)智能(néng)的(de)应用(yòng)领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上(shàng)的(de)一次重大(dà)创新，未来多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来(lái)我(wǒ)们应(yīng)该更(gèng)加(jiā)重视这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季(jì)度前(qián)十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持(chí)仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国家安全自主(zhǔ)可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型(xíng)技(jì)术(shù)，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大、更持久的(de)需(xū)求拉(lā)动，因(yīn)此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示，他(tā)注意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能源(yuán)板块的非理性(xìng)行为(wèi)，就(jiù)如同(tóng)去(qù)年三季(jì)度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会(huì)。“我们这时反而(ér)应(yīng)该加(jiā)大对(duì)能源板块机(jī)会的挖(wā)掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级(jí)别的技术要素革(gé)命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮(cháo)带来的全(quán)球繁荣的开(kāi)端。作为(wèi)成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年(nián)能(néng)看(kàn)到AGI通用人工智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会努力在火热(rè)的行情面前(qián)保留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续(xù)波动(dòng)。正因(yīn)为此，他在去(qù)年三四季度布局了不(bù)少人工智能相(xiāng)关的标(biāo)的(de)，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓(cāng)，现在的(de)配(pèi)置大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新(xīn)高代表了(le)主线行情的确立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在(zài)银华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再(zài)次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了(le)什么(me)程(chéng)度，以(yǐ)及渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让(ràng)人不(bù)明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的价格(gé)买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目(mù)标(biāo)。

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