华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大(dà)单(dān)日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告(gào)的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持(chí)证券无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一(yī)个月后，该部(bù)门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也(yě)将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从(cóng)安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原则付诸于我们(men)的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的(de)莫过于(yú)今年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间(jiān)，他加入了(le)以(yǐ)色(sè)列的(de)救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列(liè)证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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