全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思lled="f" type="#_x0000_t75">

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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