今年以来，美股科技板块持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，广发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术行(xíng)业(yè)，前(qián)三(sān)大(dà)重仓(cāng)持(chí)股股(gǔ)票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于(yú)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)，一(yī)季(jì)度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动(dòng)的(de)，这(zhè)类(lèi)人工(gōng)智能(néng)股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以(yǐ)及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了(le)中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益(yì)于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势(shì)也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ没带罩子让捏了一节课感受)震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈带来的(de)不确定担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤(chì)字(zì)的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为全球(qiú)第一(yī)大经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生了一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算(suàn)力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件(jiàn)科技公司营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都是(shì)积极没带罩子让捏了一节课感受的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭(dié)代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外其(qí)余四家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因(yīn)素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观压力(lì)，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成(chéng)式(shì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些公司打(dǎ)开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全(quán)球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资(zī)者(zhě)可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危机(jī)的(de)后(hòu)续等。投资(zī)者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合(hé)美(měi)股的特征，历(lì)史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种体验更好的(de)方式。”

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