今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但预期收益率计算公式 预期收益率是什么也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(预期收益率计算公式 预期收益率是什么yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn预期收益率计算公式 预期收益率是什么)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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