兄弟姐妹们(men)啊(a)，今天风水轮流转，终于新能源(yuán)反攻(gōng)了！

　　先(xiān)来看一(yī)则今天(tiān)新(xīn)能(néng)源(yuán)的段子：

　　XXX一到店，所有做(zuò)AI的人(rén)便都看着他笑，有的叫道，“XXX，新能源反弹还不(bù)卖吗(ma)！” 他不回答，对柜里(lǐ)说，“温两碗酒，要一碟茴香豆(dòu)。”便(biàn)排出九(jiǔ)文(wén)大钱。他们又故意的高声嚷道(dào)，“你昨天还在(zài)说抄底新能(néng)源，新能源每(měi)次的反(fǎn)弹就一下”

　　XXX睁大眼睛(jīng)说，“新能(néng)源赛道稳(wěn)定(dìng)，走(zǒu)势(shì)终将完(wán)美…” “什么走(zǒu)势完美(měi)？新能(néng)源的每一次反弹，都是做(zuò)AI 的好时机啊，你敢(gǎn)说不(bù)是(shì)吗” “你现在(zài)给(gěi)别(bié)人(rén)吹新能源，是要被(bèi)吐口水的” XXX便涨红了脸，额上的青筋条条绽出，争辩道，“AI现在(zài)是概(gài)念炒作，都是(shì)泡沫(mò)，新能(néng)源马上(shàng)到业绩窗(chuāng)口了，未(wèi)来几年增速(sù)稳(wěn)定，成长逻(luó)辑不(bù)变，市场会发现的”，接连(lián)便是(shì)难懂的话(huà)，什么“增长(zhǎng)韧性不(bù)改，估值修(xiū)复，贝(bèi)塔回归，拐点(diǎn)明确(què)，反转在即”之类的。引得(dé)众人都哄(hǒng)笑(xiào)起来，店内外充满了快活的空气。

　　截至(zhì)收盘沪(hù)指跌0.02％，深成指涨(zhǎng)0.33％，创(chuàng)业(yè)板指涨1.54％。两市(shì)共3502只(zhǐ)个(gè)股上涨，1556只个(gè)股(gǔ)下跌。北(běi)向资金净买入(rù)近8亿元。

　　今天泰勒终于可以写一下大涨原因了。

　　原因也(yě)很(hěn)简单，今天主(zhǔ)打的就是(shì)一个新能源赛道(dào)股的超跌反弹，风(fēng)格突然暴力转换，新能源大反攻。

　　锂电(diàn)、光伏等(děng)板块掀涨(zhǎng)停(tíng)潮。

　　相反(fǎn)，TMT、人工智能(néng)概念(niàn)股全线下挫，算力方向中科曙光、紫光(guāng)股(gǔ)份、数据(jù)港跌(diē)停；CPO方向光(guāng)迅(xùn)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，锐捷网络(luò)、博创科技跌超10％；ChatGPT概(gài)念股工业富联(lián)、风(fēng)语筑跌停，拓尔思、软通动力跌(diē)超10％。

　　工(gōng)业富联又一(yī)次(cì)闪崩，消息面上，微软、Meta近期削减服务(wù)器订单规(guī)模。其中，微软全(quán)年调降幅度最高达30％，主(zhǔ)要集中在下半年；Meta本季(jì)就(jiù)砍单40％，下(xià)半年释单转为保守。

　　券商也发来了解读：【客观看待数(shù)通(tōng)砍单(dān)传闻，把握AI边际变化】

　　今早(zǎo)有消息(xī)称Meta和(hé)微软(ruǎn)大(dà)幅削(xuē)减了(le)服(fú)务(wù)器订单，我们呼吁大家客观看待(dài)。

　　首先，云(yún)商在年初给到(dào)的23年Capex指引(yǐn)已(yǐ)比较悲观，据此前产业反馈，四家大厂有2家是下(xià)滑的，1家(中国有多少万大军，中国多少万兵力jiā)持平，1家(jiā)有增长，factset的一致预期(qī)看23年云商(shāng)capex增长为(wèi)4％。因(yīn)此服务器，尤其是通(tōng)用服务器的(de)需求放缓(huǎn)完全在(zài)预期内；

　　而(ér)本(běn)轮AI大模型的浪(làng)潮主要拉动AI服务器。从光模块板块来看(kàn)，1-2月(yuè)就有(yǒu)Meta、亚(yà)马逊(xùn)砍单消(xiāo)息确(què)认，因(yīn)此200G/400G需求走弱，在Q1收入端已有充分反映。

　　其次，微软在(zài)最新的业(yè)绩会上Capex指(zhǐ)引乐(lè)观(guān)，预计后续财季(jì)Capex将有(yǒu)“显(xiǎn)著”（PS：这(zhè)里(lǐ)用(yòng)词是material）环比增长，主要(yào)受Azure AI拉动 。后续也将根据(jù)业务(wù)反馈及用户转化(huà)率，继(jì)续(xù)加大AI的投入。

　　微软预计下个财季Azure收入同中国有多少万大军，中国多少万兵力比增长26-27％，其(qí)中近(jìn)1pct的增速(sù)拉动来自AI。

　　今天的市场就分(fēn)析到这了。

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