在(zài)华尔街经济学(xué)家(jiā)和央(yāng)行官(guān)员(yuán)争论美(měi)国经济是否(fǒu)以(yǐ)及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大(dà)型基金经理(lǐ)们并(bìng)没有坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来越(yuè)多的专业选股(gǔ)人(rén)士将资金(jīn)从银(yín)行(xíng)等对经(jīng)济敏(mǐn)感的股票中撤出，转而投资(zī)公用事业(yè)和(hé)基本消费(fèi)品等在经济(jì)低迷(mí)时期被视为(wèi)具(jù)有弹性的(de)股票。

　　美国(guó)银(yín)行(xíng)汇编(biān)的(de)数据显(xiǎn)示，同时(shí)做多和做空的对(duì)冲基金已将其周(zhōu)期性股票(piào)与防御性股票的比例(lì)降至至少(shǎo)2012年以来的(de)最低水(shuǐ)平。对于(yú)只做多的基金经理来说，他们对周期(qī)性公(g卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ōng)司(这些公司的命运取(qǔ)决于商(shāng)业周期的起伏(fú))的相对敞口接近2008年(nián)以(yǐ)来的最低(dī)水平。

　　这(zhè)一(yī)切都突显了主动投(tóu)资领(lǐng)域的悲(bēi)观情绪仍(réng)在加剧(jù)，尽管美股从(cóng)去年10月低点(diǎn)反弹，增(zēng)加(jiā)了5万亿美元(yuán)的市值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美(měi)国银(yín)行策略师(shī)表示(shì)，主动选股者(zhě)“为2009年(nián)式的衰退做(zuò)好了(le)准备”。

　　周(zhōu)期股相(xiāng)对防御股的比(bǐ)例降(jiàng卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)至近10年低(dī)点

　　最近对防御股的偏好与去年不(bù)同(tóng)，当时对衰退的(de)担忧蔓延，主动型(xíng)基金紧紧抓(zhuā)住周期股。这一立场表明(míng)，人(rén)们相信美联储(chǔ)有能(néng)力通(tōng)过(guò)积极的抗通胀行(xíng)动(dòng)实现软着(zhe)陆。现(xiàn)在，这种(zhǒng)乐观(guān)情(qíng)绪已(yǐ)经(jīng)消散。

　　行业仓位数(shù)据(jù)进一步证明，专业人士(shì)持续看空股市。在美国银行4月份(fèn)对基金经(jīng)理的(de)最新(xīn)调查中，现金持有量保持在(zài)较高水平，相对于股票(piào)，债券比2009年以来的(de)任何时候(hòu)都更受青睐(lài)。

　　高盛合(hé)伙人(rén)John Flood上周表示，在市场开始逃离(lí)时，只(zhǐ)做(zuò)多的基(jī)金被(bèi)迫成为(wèi)FOMO(害怕(pà)错(cuò)过)买(mǎi)家。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，选股者的谨慎态度与基于图表信号配(pèi)置资产的计算机驱动策略形成了鲜明对比。由于(yú)股市稳步(bù)上涨和市场波(bō)动性下降(jiàng)，趋势追(zhuī)踪基(jī)金和波动(dòng)性目(mù)标基金等系(xì)统性资金管理(lǐ)公司近几(jǐ)个月增加了股票持有(yǒu)量(liàng)。

　　德意志银行的投(tóu)资者(zhě)仓位模(mó)型最能说明(míng)这(zhè)种分(fēn)歧立场。德意(yì)志(zhì)银行称，量化基卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些金继续抢购股票，而自由裁量(liàng)投资者的(de)敞(chǎng)口已降至一(yī)年区(qū)间的底部。

　　看空者将 2023 年股市(shì)反弹的很大(dà)一部分归因于那些对价格不敏感的量化投资者，他(tā)们(men)别无选择，只能在(zài)股价上涨时(shí)买入股票。看空者(zhě)还警告称，持续数月(yuè)的(de)股市反弹是不(bù)可持续(xù)的。由(yóu)于(yú)标普(pǔ)500指(zhǐ)数几次(cì)突破4200点的尝试都(dōu)以(yǐ)失败告终，缺乏动(dòng)能可能会限(xiàn)制量化基金的需求。另(lìng)一方(fāng)面，新一(yī)轮的抛售可能会促使量化(huà)基金改变路线，并(bìng)退出股市。

　　好于预期的经济数据和企业财(cái)报也提(tí)振股市。尽(jǐn)管(guǎn)各公司在本财报季的(de)业绩超出预期(qī)，但目前来看，这还不足(zú)以让美(měi)国企业重回增长轨道。就(jiù)连美联(lián)储(chǔ)官员也预(yù)测今年晚(wǎn)些时候会(huì)出现“温(wēn)和衰退(tuì)”。

　　不(bù)过，美国(guó)银行的Subramanian表示(shì)，以史为鉴(jiàn)，过早(zǎo)地为经济衰(shuāi)退(tuì)做(zuò)准备而采取防御(yù)措施，最(zuì)终可能会(huì)付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个最具周(zhōu)期性的行业(yè)往(wǎng)往在衰退前的(de)6个月内表现优异。直(zhí)到真(zhēn)正的经济(jì)衰退到来，防御(yù)性股(gǔ)票(piào)才开始(shǐ)大放异(yì)彩(cǎi)，尽管(guǎn)它们的(de)领先地位通(tōng)常会在(zài)下行周期(qī)结(jié)束前逆(nì)转(zhuǎn)。

　　美国银(yín)行(xíng)的(de)经(jīng)济学家预计，美国经济衰(shuāi)退(tuì)将从第三季(jì)度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些