财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费4斤是多少克，0.4斤是多少克眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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