中共中央政治(zhì)局上月末召开会议(yì)，提出加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电桩等设(shè)施(shī)建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前(qián)建设充(chōng)电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电桩数(shù)量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部件制(zhì)造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试生产的英(yīng)可瑞最近(jìn)三个交易日股价累(lèi)计最(zuì)大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走势周(zhōu)线(xiàn)图(tú)

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩(zhuāng)销量(liàng)高(gāo)增之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大(dà)电流(liú)水冷(lěng)技术带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪/线等(děng)核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报指出，受益于(yú)充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一步(bù)提(tí)升，进(jìn)而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产品从(cóng)此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块是直流(liú)充(chōng)电桩最核(hé)心的部件，直接(jiē)影响充电效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角(jiǎo)度(dù)看，中信证券(quàn)袁(yuán)健(jiàn)聪等人在2月13日的研报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计(jì)到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打前行业(yè)充电模块(kuài)均(jūn)价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游(yóu)，以充电模块为核心的(de)零部件生产制造，代表企业(yè)有通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块及设备产业链来看，上游(yóu)是(shì)生产设(shè)备零部(bù)件(jiàn)，<俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打strong>充电模块应(yīng)用于直流充电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流充电设备生产商(shāng)和(hé)交(jiāo)流充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务商及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及(jí)配套运营服务(wù)商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月(yuè)27日研报中表示，由于充(chōng)电模块的生产技术要求较高且具备通信(xìn)要求，目前(qián)主(zhǔ)要以具备一定技术积累的(de)充电模(mó)块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源(yuán)或通(tōng)讯电源企(qǐ)业）生产，但随(suí)着(zhe)充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网络平台化(huà)的发展趋势(shì)，充电桩厂商逐(zhú)步进入(rù)充电模块生(shēng)产环(huán)节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下(xià)子公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包(bāo)括(kuò)英飞(fēi)源(yuán)、特(tè)来电、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财联社(shè)不完全统计(jì)，在充电模(mó)块领域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格米特等(děng)，具体如下：

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