美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，关一下月亮是什么意思这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率关一下月亮是什么意思，这些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(gu关一下月亮是什么意思ó)长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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