分析人(rén)士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全(quán)市场货币市场基金数量上将有一(yī)定出(chū)清，对基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人的产品体系结构(gòu)布局、调整(zhěng)也提出(chū)了要(yào)求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货(huò)币(bì)市(shì)场基(jī)金监管暂行规(guī)定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人员及(jí)系统配置、投资比例、交(jiāo)易(yì)行为(wèi)、规模控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等(děng)多方面对重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金管理人提出(chū)了更为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人(rén)士(shì)指出， 《暂行规定(dìng)》将提(tí)高(gāo)货币基金的风险管理能力(lì)和透明度，降(jiàng)低投(tóu)资风险。但是，可能(néng)会对(duì)部分追(zhuī)求高收益的(de)投(tóu)资者造成一定影响。此(cǐ)外，预计全市场货币市(shì)场基(jī)金数量上将有一定出清，对(duì)基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　哪些基(jī)金被纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是(shì)指因基金资(zī)产(chǎn)规模较大或者投资(zī)者(zhě)人数较多、与其(qí)他金融(róng)机构(gòu)或者金融产品(pǐn)关联性较强，如发生重大风险，可(kě)能对(duì)资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

　　哪些基(jī)金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满(mǎn)足下列任一条件的，基金管理人应当(dāng)在(zài)10个工作日内主动向中(zhōng)国证监会报告：基金资(zī)产净(jìng)值连续(xù)20个交易(yì)日超(chāo)过(guò)2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万(wàn)个；中国证(zhèng)监会(huì)认定的符合(hé)重要货币市场基金(jīn)特征的其(qí)他条件(jiàn)。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，市(shì)场上共(gòng)有(yǒu)天弘余额宝货(huò)币、易方达易(yì)理财货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货(huò)币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘余额宝货币(bì)规(guī)模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有人户数来(lái)看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》实施后(hòu)，对于规(guī)模超(chāo)过2000亿元或者投资者数量大(dà)于5000万(wàn)个的货(huò)币(bì)市场基(jī)金，监(jiān)管要求更加(jiā)严(yán)格，基金(jīn)管理人需要增(zēng)强(qiáng)抗风(fēng)险能力，并(bìng)明确风险防控与处置机制(zhì)。这(zhè)将(jiāng)促使基金(jīn)公司(sī)更加注重风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产品(pǐn)的透明度和稳定性，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指出，《暂行规(guī)定》与资管新(xīn)规一脉(mài)相承，都是为了提升资管(guǎn)机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中、对金融(róng)安全产生(shēng)不利(lì)影响。在提升风控(kòng)水平的前提(tí)下，引(yǐn)导高收益产品打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益率回落至(zhì)与(yǔ)其风险相匹配的合理水平。随着资(zī)管新规的逐步落地，回归(guī)本源的主动类资管产(chǎn)品迎来发展良(liáng)机，财富(fù)管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要货币市场基金的附加监管要(yào)求，指出基金管理人(rén)应当(dāng)遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理(lǐ)念，确保自身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客户(hù)服务(wù)、风险管理与危机(jī)应对等方面(miàn)的能力水平与重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金管理规模(mó)相(xiāng)匹配，不得盲(máng)目扩张基金规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要(yào)货币市场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬(chóu)考(kǎo)核方面，基金管理人的高(gāo)级管(guǎn)理人(rén)员、基金经理等相关人员的考(kǎo)核(hé)评价、薪酬激励等不得直接或者(zhě)间接(jiē)与重要货币市场基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金的投资运(yùn)作指标方面，也(yě)需要满足多项要(yào)求。例如(rú)，持有一家公(gōng)司发行的证(zhèng)券市值不得(dé)超(chāo)过基金资(zī)产(chǎn)净值的5％；投资(zī)于(yú)具有基金托(tuō)管人(rén)资格的同一商业银行发行的金融工具(jù)占基(jī)金(jīn)资(zī)产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限(xiàn)资产的(de)规模(mó)合计不得超(chāo)过基(jī)金资产净值的 5％；投资组(zǔ)合的(de)平均剩(shèng)余期(qī)限不得超过90天；投资(zī)组合的杠(gāng)杆比例不得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金(jīn)交(jiāo)易行为管(guǎn)理方面(miàn)，《暂行规定》指出，审慎确(què)认大(dà)额(é)申(shēn)购(gòu)申(shēn)请，避免出现接受单(dān)一投资者申购申请后(hòu)导(dǎo)致(zhì)其(qí)持(chí)有份额超过(guò)基金总份额5％的情况。

　　而在(zài)风险准备金方面， 基金(jīn)管理人、基金托管(guǎn)人每(měi)月从重要货币市场基(jī)金的管(guǎn)理费、托管费(fèi)中计(jì)提的风险准备金(jīn)比例(lì)不得低于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金融防(fáng)风险的重要举措。部分货币(bì)市(shì)场基金规模较大(dà)、投(tóu)资者数量较多，具有(yǒu)“牵一发而动全身”的重要影响，当出(chū)现风险事件时，可能会对金融市场的流(liú)动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制(zhì)，还(hái)是从(cóng)投资比例(lì)、久期(qī)、可(kě)变现资产(chǎn)的限(xiàn)制，都(dōu)是为了更高流动性(xìng)考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流动(dòng)性风险的能力将进一(yī)步提升，将(jiāng)有(yǒu)效(xiào)防止出现2016年部分货币市场(chǎng)基(jī)金类似的流(liú)动性(xìng)风险事件。

　　制(zhì)定风险(xiǎn)应对预案

　　在(zài)重要(yào)货币市场(chǎng)基金的风(fēng)险防控和(hé)监督管理机制(zhì)方面，《暂行规定(dìng)》也做(zuò)出了明(míng)确的规定。<香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗/p>

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金管理人应当综(zōng)合评估(gū)重要货币市(shì)场基金(jīn)各类风(fēng)险的成因(yīn)、表现及影响，会(huì)同相(xiāng)关市场主体共(gòng)同制定(dìng)合(hé)理有效的风险(xiǎn)应对预案。风(fēng)险应对预案应当报中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险应对预(yù)案的有效性、合理性、可行性(xìng)等进行(xíng)评(píng)估。

　　重要货币(bì)市场基(jī)金发生重大风险的，由中(zhōng)国证监会牵头(tóu)相关部门成立风险处置(zhì)小组，督促基金(jīn)管理人及相关市场主体依据风(fēng)险应对预案等(děng)对重要货币市场基金(jīn)实(shí)施风险处置。

　　那(nà)么，《暂(zàn)行规定》的实施对于(yú)投资(zī)者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对(duì)记(jì)者表示(shì)，《暂(zàn)行规定》将提(tí)高(gāo)货币基金(jīn)的风险管理能力和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低投资风险。但(dàn)是，可能会(huì)对部分投资者(zhě)造成一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，例(lì)如可能会对一些追求高收(shōu)益(yì)的投资者造(zào)成一定冲击。此外，新(xīn)规可能会导致一些货(huò)币基金规模(mó)较小的产品退出市(shì)场，投资(zī)者需要注意选择合适的(de)产品。香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗>

　　“《暂行规定》有利于(yú)保护低风险偏好的投(tóu)资者。相对于其(qí)他资管产品(pǐn)，货币市场基(jī)金具有着投资者数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的(de)特(tè)点(diǎn)。部分规模(mó)较大的货币规模(mó)基金(jīn)如出现风险事件，或将对社会稳定(dìng)产生不利影响。《暂(zàn)行规定》提升了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的资产(chǎn)安全要求，有利(lì)于保护投资者利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》施(shī)行(xíng)后，货币市场基金的规范化、标准化、投(tóu)资分散化、安(ān)全化程度将有提(tí)升，未来(lái)是否在(zài)公布的(de)重点货币基金名录(lù)内，可能是(shì)投资者选(xuǎn)择考量的潜在背书因素之一。预计全市场货币市(shì)场基金数量上将有一定出清，对(duì)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求(qiú)。