海通策略认为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为(wèi)10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下滑，利润(rùn)向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下(xià)游消(xiāo)费盈利改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈利大(dà)增。 数字经济(jì)归母净利(lì)单季同比已(yǐ)经开始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利有(yǒu)待改善，其中受(shòu)益于国产替代的半导体(tǐ)乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节材料(liào)和半导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济(jì)景气(qì)度高位回落(luò)，新型电网盈(yíng)利增速(sù)持续(xù)提(tí)升，主要受益(yì)于储能(néng)的快速发展。

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