OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的(de)影响(xiǎng)仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外(wài)价(jià)值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低(dī)开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园项目出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下(xià)跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是已经(jīng)完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)整体REITs市场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市(shì)场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具(jù)备一(yī)定的投资(zī)价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济(jì)复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此(cǐ)表示，若张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是(shì)落(luò)到租金收(shōu)入(rù)受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报中披露(lù)的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说(shuō)明(míng)会中管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了(le)解(jiě)释说明，市(shì)场(chǎng)信(xìn)心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和(hé)线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队表(b一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十iǎo)示了对张江光大园项目的(de)信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告(gào)引起(qǐ)了市(shì)场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始权益(yì)人相关(guān)负(fù)责人坦言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和核实工作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较(jiào)丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备转化为实际(jì)租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签(qiān)署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十zé)的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季(jì)度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营(yíng)表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属于正(zhèng)常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到及(jí)时(shí)修复(fù)后，张江这边(biān)也作了(le)一定的资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目(mù)在给租户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等(děng)方面(miàn)也有一些差(chà)异化，张润大(dà)厦多是两千多平的大(dà)平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光(guāng)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十大(dà)园单层以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区(qū)域(yù)内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联(lián)合(hé)营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还(hái)有一(yī)些其(qí)他(tā)在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我(wǒ)们(men)非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情(qíng)况需要解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这三十(shí)年建(jiàn)设发(fā)展(zhǎn)过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可(kě)能化(huà)解(jiě)当前(qián)突(tū)发事(shì)件的所(suǒ)有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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