公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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