美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身(shēn)的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期(qī)美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天: 24px;'>2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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