大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。Tborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词MT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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