华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格(gé)均低于各自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的(de)市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这(zhè)是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东的(de)支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大(dà)型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报(bào)告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的(de)利(lì)益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究(jiū)的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名的莫(mò)过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄(dí)格(gé)大学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的(de)救护(hù)车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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