财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报(bào)中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公(gōng)司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的(de)市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合(hé)增长(zh频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测，中国(guó)金银(yín)珠宝行业中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节(jié)的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额(é)，可以获(huò)得更加优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ong>在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下(xià)：