踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差(chà)年报和一(yī)季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营收半(bàn)壁江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要系(xì)营业收入(rù)下降及对(duì)联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)三万日元等于多少人民币多少蒸发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突然迎三万日元等于多少人民币多少来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然优势，公(gōng)司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股(gǔ)价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度(dù)保持基本不(bù)变，但到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构为代表的十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而(ér)三年(nián)累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)26日，三六零(líng)曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告(gào)显示，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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