为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(sh至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款239至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号1.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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