科(kē)创板(bǎn)不必(bì)迅速进(jìn)一步(bù)放(fàng)宽行妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(xíng)业限制或进行(xíng)调整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持现(xiàn)有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上，更好地发(fā)掘与储备符(fú)合标(biāo)准的拟上市公(gōng)司资(zī)源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一(yī)妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西季(jì)度，分别有8家和(hé)5家公(gōng)司(sī)申报科创板(bǎn)和创业板上(shàng)市获受(shòu)理，受理企业总量(liàng)同比减少(shǎo)超过(guò)三成。而股票发行注(zhù)册(cè)制的全(quán)面落地(dì)实施，使得部分同时满足两(liǎng)板上(shà妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ng)市(shì)条件的(de)公司有观(guān)望(wàng)甚至向(xiàng)主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限(xiàn)制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更(gèng)好地发(fā)掘与储备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司(sī)资源，做好培(péi)育与辅导工作(zuò)，在保(bǎo)证上市(shì)公司质量和板块特色的前提下处理(lǐ)好板块公(gōng)司(sī)的数量(liàng)与质量(liàng)之间的关系。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看(kàn)，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在(zài)全面实行注册制后更(gèng)加清晰，各(gè)板块特色更加鲜明并通(tōng)过挂(guà)牌(pái)、转板、分(fēn)拆(chāi)上市、并购重组(zǔ)加强了(le)有机联系，多元(yuán)包容的上市条(tiáo)件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突(tū)出“硬科(kē)技(jì)”特色，科创板面向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大需求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创(chuàng)板、创业板(bǎn)的(de)板块定(dìng)位提出了总体(tǐ)要求，同(tóng)时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务(wù)规则中对相关板块定位进一步(bù)释(shì)明。需(xū)要注意的是，如果(guǒ)以(yǐ)模糊板块(kuài)定位(wèi)与(yǔ)特色、减少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市(shì)场为不同类型的上市企业提供(gōng)符合自(zì)身特点的上市渠(qú)道的初衷(zhōng)造成干扰(rǎo)，对(duì)板块特(tè)征和投资者群(qún)体差(chà)异带来模糊，有可(kě)能(néng)与其他市场、其他板块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲(chōng)突并降低(dī)注册制的效率和优势(shì)，还有可(kě)能给横向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高效与纵向互(hù)联互通、层层递(dì)进(jìn)、功(gōng)能互(hù)补的相互补充、互为促进(jìn)的多层次资本市场体(tǐ)系带来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业(yè)高集中度以(yǐ)及(jí)引致的(de)集(jí)群、集聚、集成效应的角度来看，由于(yú)科创板突出“硬(yìng)科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高(gāo)端装备(bèi)、新(xīn)材料等高新(xīn)技术(shù)产业(yè)和(hé)战略性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创板上市公司主要(yào)都(dōu)是符合国家(jiā)战略、突破关(guān)键核心技术、市场(chǎng)认可度高的科技(jì)创(chuàng)新企业。行业集中度高(gāo)，会(huì)自然(rán)而(ér)然地带来横向(xiàng)同行(xíng)的集群(qún)效(xiào)应、纵向上(shàng)下游的集(jí)聚效(xiào)应、功能型平台(tái)的集成效应，有利(lì)于企业共(gòng)同提(tí)升与发展、更(gèng)快做大做强，有利于(yú)逐(zhú)步形成集成电(diàn)路、生物医药等多个战(zhàn)略性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合(hé)科创板特色标准(zhǔn)要求的(de)拟上(shàng)市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜改变现有的(de)更为强化和强调企(qǐ)业成长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等指(zhǐ)标的独有特(tè)点。科创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指(zhǐ)标要(yào)求，不(bù)再“净利润至上”，提(tí)升(shēng)了资本(běn)市场对(duì)创新(xīn)经济的包容度。可以说，设立科创板的出发点或定位正是为创新企业特别(bié)是硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋能，即(jí)通过(guò)市场机制实现(xiàn)资产(chǎn)定价、资源(yuán)配置和资本流动(dòng)的高效(xiào)率，提升企业的公司治(zhì)理和运营(yíng)管理水(shuǐ)平。这(zhè)使得科创板能更(gèng)加快速地协(xié)助资(zī)本(běn)直达(dá)实(shí)体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加快(kuài)实施创新驱动(dòng)发展战略(lüè)，将掌握关键核心技术的优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的优秀创(chuàng)新创(chuàng)业企业快速推向资本(běn)市场(chǎng)，获得包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投资者(zhě)的认同与助力，进而(ér)提(tí)供更完(wán)整(zhěng)、更(gèng)全(quán)面、更优质的金融(róng)支持，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看(kàn)，科(kē)创板公(gōng)司研发(fā)投入与营业收(shōu)入之比、研发(fā)人(rén)员占(zhàn)公司人员总数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他市场板块。应当注意(yì)的是(shì)，如果科创板的扩(kuò)容改变了前述的功(gōng)能定位(wèi)与个体特(tè)色，有(yǒu)可能(néng)影响(xiǎng)到科创(chuàng)板直接融资(zī)服务与制度供给的多(duō)元性、包容(róng)性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到科(kē)创板联(lián)系和连接(jiē)特(tè)定行(xíng)业(yè)、类型、规模、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具有(yǒu)与之相(xiāng)应(yīng)的(de)知识、经(jīng)验(yàn)、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发(fā)现(xiàn)功(gōng)能、价(jià)值投资理念和(hé)整体(tǐ)抗(kàng)风险能力(lì)。综(zōng)上所述，科创(chuàng)板不(bù)必急于“跑(pǎo)步”扩(kuò)容。

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