<风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生/p>

　　射频芯片领域面临变局(jú)，下游市场增速放缓(huǎn)叠加进入竞争红海，海外巨(jù)头已开始寻求业(yè)务(wù)转型。

　　今(jīn)日(rì)，射频芯片(piàn)厂商慧智(zhì)微正式在科创板上市。公司(sī)股价开盘(pán)破发(fā)，跌(diē)9.75％。截至收(shōu)盘，慧智微报19.05元/股，较发行(xíng)价跌去8.94％，目前(qián)总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级市场受到资本热(rè)捧。据公司上市(shì)文件，慧智(zhì)微于2018年末(mò)开始进入(rù)融资快车(chē)道(dào)，先后引入了华兴资(zī)本、元禾璞华、大基(jī)金二期、红杉中国、IDG资本、光(guāng)速中国以(yǐ)及金沙江创投等一系(xì)列外部机构股东。截至上(shàng)市前，大(dà)基金二期、广发信德以及金沙江创投为持股达5％以上的(de)外部机构(gòu)股东，持(chí)股比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提(tí)的是，与慧(huì)智(zhì)微产品结(jié)构相似的唯(wéi)捷(jié)创芯，上(shàng)市首日(rì)也走出了破发的行(xíng)情，该公司股(gǔ)价于去(qù)年下半年触底回升，但截至(zhì)今(jīn)日收盘(pán)股价仍略低于(yú)发行价。

　　二级(jí)市场遇(yù)冷(lěng)背后，是射频领域正面临变局。目前，正(zhèng)射(shè)频需求走向疲(pí)软(ruǎn)。Yole数据(jù)显示，由于智(zhì)能手(shǒu)机增速放缓以及5G普及(jí)潜力有限等因素影响，预计(jì)到2028年射频前端市场(chǎng)年复合增长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及(jí)Qorvo等多家(jiā)全球射(shè)频(pín)芯片巨头，近年(nián)来也在响应市场(chǎng)变化谋求射频(pín)芯片业(yè)务以(yǐ)外的转型。

　　《科创板日报》记者注意到(dào)，当前，射(shè)频领域(yù)仍有飞骧科技、康(kāng)希通信(xìn)等公司正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入大基金二期等多(duō)个知名资方

　　公开资料显示，慧智微成立于2011年(nián)，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售(shòu)，下游(yóu)应用领域主要包括智能手(shǒu)机以及(jí)物联(lián)网，客户包括三星、OPPO等智能(néng)手机品(pǐn)牌，闻泰科技等(děng)移动终(zhōng)端设备ODM厂商，以及移远通信等无线通信模组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公司(sī)分(fēn)别实现营业(yè)收(shōu)入2.07亿元、5.14亿元以及(jí)3.57亿元；公(gōng)司当前仍处于亏损状态，净亏(kuī)损(sǔn)额分(fēn)别为9619.15万元(yuán)、3.18亿(yì)元以及3.05亿(yì)元。

　　对(duì)于公(gōng)司亏损持续的原因(yīn)，慧智微在招股文件(jiàn)中称，是由于持续进行高额(é)研发投入；下(xià)游客户集中且(qiě)具(jù)有产品(pǐn)验证周(zhōu)期，尚(shàng)未形成规模效应；市场竞争激烈，叠加下游去(qù)库存周期影响，公司产品毛利空间受挤压。

　　研发(fā)投入方(fāng)面，近三年的总额分别(bié)为7588.54万(wàn)元(yuán)、1.16亿元以及(jí)1.85亿(yì)元，占营收比例分别为36.61％、22.48％以(yǐ)及(jí)51.93％。

　　毛利方面，近三(sān)年公司的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及(jí)17.97％，远低于(yú)同行(xíng)业头部卓(zhuó)胜微50％左右的毛利率水平，也不(bù)及(jí)和慧智(zhì)微产品结构(gòu)更接近(jìn)的唯捷创(chuàng)芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自身造(zào)血能力不(bù)足，但仍要抓(zhuā)紧(jǐn)扩(kuò)大规模的情况下，慧智(zhì)微(wēi)开启(qǐ)了(le)对外融资之(zhī)路。公开信息(xī)显示，公司于2018年(nián)末(mò)开始(shǐ)进入融资快车(chē)道，尤其是(shì)冲刺IPO前的(de)2021年，其在一年内(nè风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生i)完成了三轮融资(zī)，众(zhòng)多知名资方，包括大(dà)基金(jīn)二期、元禾(hé)璞华、红杉中国(guó)、IDG等也是(shì)在这一阶段对(风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生duì)慧智微进入了慧智微(wēi)的股东序列。

　　据(jù)招(zhāo)股书，截至IPO前，大基金二期、广发信德以及金沙(shā)江(jiāng)创投为持股达(dá)5％以上的外(wài)部(bù)机构股东，持(chí)股比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通-执中(zhōng)数据显示，从当前(qián)的股价情况(kuàng)看(kàn)，大基金二(èr)期在投资慧智微的近两(liǎng)年时间里，实现了近2.5倍的账面回(huí)报，而(ér)较大基金二期晚(wǎn)3个月进入、并在后(hòu)一轮持(chí)续加(jiā)注(zhù)的红杉中国，平(píng)均(jūn)持(chí)股成本增至(zhì)13.78元/股(gǔ)，当前(qián)实现(xiàn)账面回报1.38倍。

　　▌射频芯片领域面临变(biàn)局(jú)

　　慧智微招股书显示，公司目(mù)前(qián)有(yǒu)超过接(jiē)近67％的收入(rù)来自于(yú)手机领域。当前(qián)，智(zhì)能手机出货量的大幅下降，已经对慧智微的业绩造成了冲击，而市场对(duì)智能手机未来增速持续放(fàng)缓的预期，也让资(zī)本(běn)市场对包(bāo)括慧智微在内的射(shè)频芯片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)做出(chū)了重新思考(kǎo)。

　　根据Yole的数据，2021年射频前(qián)端的市场(chǎng)为190亿(yì)美元以上，2022年(nián)由(yóu)于手机市场(chǎng)的下滑，射(shè)频前端市场(chǎng)规模与2021年的市场相差无几(jǐ)。而接下来，由于智(zhì)能手机(jī)的(de)温和增长以及5G普及的潜力(lì)有限，预计到2028年射频前(qián)端(duān)的市场(chǎng)年复合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)5.8％，将达到269亿美元。

　　与(yǔ)慧智(zhì)微有着相似产品结(jié)构，同样在IPO前获豪华股东突击入股的射(shè)频龙(lóng)头(tóu)唯捷创芯，在(zài)去年(nián)4月科创(chuàng)板上市时，也遭遇(yù)了破发(fā)的(de)行情，上市(shì)首日跌36％。尽管在(zài)去(qù)年10月跌至(zhì)30元每股的价格后(hòu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，但(dàn)截至今(jīn)日收盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元/股(gǔ)的(de)发行价，报61.19元/股。

　　近几年，全球多家射频(pín)芯片领域(yù)的(de)巨头(tóu)厂商都在谋求(qiú)转型(xíng)，拓展射频(pín)以外的业务领(lǐng)域。以Qorvo为例，除了(le)原有的射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等(děng)产品，下游触角延伸至(zhì)汽车、物联网(wǎng)、电源等领域(yù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，射频领(lǐng)域正呈现出(chū)一(yī)片红海的竞争格局，由于入(rù)局者(zhě)众，且产品仍集中在中低(dī)端(duān)市场，各射(shè)频(pín)芯(xīn)片厂商只(zhǐ)能再(zài)卷价格，进一(yī)步压低了自身的利润空间。

　　射频厂(chǎng)商三(sān)伍微电(diàn)子创始(shǐ)人钟(zhōng)林此前曾表示，国产射频前端芯(xīn)片杀(shā)价已经无底线(xiàn)，而(ér)预计(jì)未(wèi)来每个射频细分(fēn)赛道(dào)还会(huì)有更多竞争者进入，往后三年射频(pín)芯片厂商将面临更(gèng)大的(de)生存和(hé)竞(jìng)争压力。

　　目前(qián)，一(yī)级(jí)市场对射频芯(xīn)片厂(chǎng)商的关(guān)注(zhù)亦有所下(xià)降，截至(zhì)目前，今年共有(yǒu)9家射频芯片厂商宣(xuān)布完(wán)成融资，而在2021年上半年，这个数据是近50家，且投(tóu)资机(jī)构涵盖(gài)了投资机构(gòu)涵盖了中金资本、红杉资本中国、小米长江产业基金(jīn)、深创投等知名机构。

　　当前，射频领(lǐng)域仍有飞(fēi)骧科技(jì)、康希通信等(děng)公(gōng)司正排队IPO。

　　慧智微在(zài)招(zhāo)股书中表示，本次IPO募得资金将用于(yú)芯片(piàn)测设中心建设、总部基地及上(shàng)海和广州研发中心建设(shè)以及补充(chōng)流动资金(jīn)。具体战略规(guī)划方面(miàn)，其(qí)表示将巩(gǒng)固在5G射(shè)频前端(duān)领(lǐng)域(yù)取(qǔ)得的市(shì)场地位(wèi)，增加(jiā)头部(bù)客户的市场份额；技(jì)术上跟进射(shè)频前端技术迭代(dài)，优化可重(zhòng)构技术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新(xīn)频(pín)段的(de)应(yīng)用；产(chǎn)品上加大对上游滤波器、多工(gōng)器的(de)产(chǎn)业链布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等更高(gāo)门(mén)槛的(de)产品系列(liè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生