近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(j狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字īn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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