OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人也表示，近期(qī)已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本(běn)上影(yǐng)响其内外(wài)价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技(jì)的(de)事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市(shì)场价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午(wǔ)盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前(qián)上市的(de)8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素(sù)影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示(shì)，今年(nián)整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事(shì)高如星对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区最(zuì)终能(néng)顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会(huì)最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回(huí)应(yīng)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪g>

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)下降事项，一度二(èr)级市场价格出(chū)现回(huí)落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得到(dào)了一(yī)定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判(pàn)中的(de)储备租(zū)户正常转化(huà)后，项目出租率(lǜ)将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退租的(de)可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目(mù)前储备租(zū)户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯片测(cè)试(shì)、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等(děng)产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书(shū)来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证金给(gěi)了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责(zé)的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面(miàn)积(jī)在短期内完(wán)成去化(huà)。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域(yù)的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责(zé)人解(jiě)释(shì)，张江光大(dà)园一(yī)直以来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运营为导向，历(lì)史运(yùn)营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都(dōu)属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一定(dìng)的(de)资(zī)源调配和(hé)倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租(zū)金(jīn)水平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化，张润大(dà)厦多是(shì)两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平(píng)的面积为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态(tài)的物(wù)业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后(hòu)，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更(gèng)加充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集(jí)团(tuán)和(hé)张江高科目前(qián)在管资(zī)产约五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区(qū)产业(yè)空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资(zī)源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台(tái)和(hé)它未来的发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次(cì)扩募是我们(men)实现基(jī)金扩容的第(dì)一(yī)步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些(xiē)突发情(qíng)况需要(yào)解决(jué)，但是这和我们在张江科学城这三十年建设发展(zhǎn做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪期和市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。”