今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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