看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业数学中e等于多少，高中数学中e等于多少(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　数学中e等于多少，高中数学中e等于多少"超预期强(qiáng)劲！这国央行加息300基(jī)点！他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统！超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险!油(yóu)脂板块(kuài)为" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103306675.png">

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库(kù)存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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