为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8三万日元等于多少人民币多少.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意(yì)见。<三万日元等于多少人民币多少/p>

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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