近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优中国的国粹有哪些(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事中国的国粹有哪些务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人中国的国粹有哪些”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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