近日(rì)，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件，引社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(yǐn)发舆论地震。曝光的网(wǎng)友称，使用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强(qiáng)军口号”来进行调侃式的比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布通报，决定没收(shōu)笑果文(wén)化违(wéi)法(fǎ)所得(dé)1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰(qià)当言论引发的风波中，《科创板日(rì)报(bào)》记者发(fā)现，随(suí)着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化也成(chéng)为了备受(shòu)资(zī)本青睐的宠儿，在6年(nián)中(zhōng)获得众(zhòng)多资本(běn)8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本(běn)宠儿笑果6年8轮(lún)融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人成(chéng)立笑果(guǒ)文化，注册资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作(zuò)与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风生(shēng)水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口秀大(dà)会(huì)》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱口秀(xiù)演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行(xíng)业(yè)，笑果文化(huà)也成为中国最成功的(de)脱(tuō)口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由此，资(zī)本敏(mǐn)锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)整理公开信(xìn)息发现，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮(lún)融资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关(guān)联公司入股笑果文化后(hòu)，估(gū)值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显示，2016年(nián)6月，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)得到游族(zú)网(wǎng)络天(tiān)使(shǐ)轮投资(zī)。同年9月，得到(dào)游(yóu)族网络、普思资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到南山资(zī)本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到(dào)南山(shān)资本、游(yóu)族网络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集团、泽时投资的战略投(tóu)资(zī)，此轮未披露具(jù)体(tǐ)金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资本、天(tiān)图(tú)投资的(de)B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得(dé)到南山资本的战略(lüè)投资(zī)。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山资本和游族网络对(duì)笑果(guǒ)文化最(zuì)为(wèi)青睐(lài)，8轮(lún)融资中一(yī)共投了4次，游(yóu)族网络更是笑(xiào)果文化的天使投资人。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，线下是(shì)笑果(guǒ)文(wén)化走向扩张的关键一子，今年(nián)4月，位(wèi)于(yú)北京东城区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文化线(xiàn)下喜剧(jù)空间“笑果工厂”开(kāi)业，这是(shì)笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后的第四(sì)个演艺空间。此外，近年(nián)来(lái)对外投资也在(zài)扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者发现(xiàn)，笑果文化对外投资的(de)企业共(gòng)有9家，其(qí)中(zhōng)有6家已经(jīng)注(zhù)销。如今存续的企(qǐ)业(yè)有：笑果(guǒ)挺棒(bàng)文(wén)化(huà)传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文(wén)化传播有限公司、上海(hǎi)笑欢悦(yuè)信息技术(shù)有限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果文化此前控股的(de)笑(xiào)果演(yǎn)艺股权也发生了变更(gèng)。2021年(nián)11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股(gǔ)东(dōng)笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类(lèi)型变更为有限责任公司（港(gǎng)澳(ào)台法(fǎ)人独(dú)资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香港注(zhù)册(cè)。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄开(kāi)启(qǐ)上市的前奏。

　　作为(wèi)普思资本(běn)的前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果文(wén)化的A轮投资过程，他(tā)对(duì)《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记者表示(shì)，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看(kàn)到本(běn)次出(chū)事，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内处于(yú)快速发展阶段(duàn)，表现形式(shì)丰富(fù)多(duō)样，而在该领域笑果(guǒ)文(wén)化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩(jì)也很突(tū)出(chū)，其《吐槽大会》在年轻人(rén)圈子里(lǐ)很火爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进(jìn)行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为“冒犯(fàn)的艺(yì)术(shù)”，追求的(de)就是一种针砭(biān)时弊(bì)、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思(sī)的感觉。对本次“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认(rèn)为，出于(yú)节目效果(guǒ)可能需要张(zhāng)狂和(hé)外向一些，但公众场合(hé)下脱口秀中的开玩笑也(yě)要注意把(bǎ)握分寸，尤(yóu)其涉及到国家政治和解(jiě)放军(jūn)形象等严肃话题，确(què)实不该口无遮拦(lán)，“踩红线的(de)事肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控。

　　此外(wài)，《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记者注(zhù)意到，笑果(guǒ)文(wén)化(huà)的业务和(hé)腾讯关(guān)联颇深，资(zī)料显示(shì)，目(mù)前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资有(yǒu)限公司为第三大股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾(téng)讯(xùn)视频(pín)联合笑(xiào)果文化打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐(tǔ)槽团成员(yuán)、策划人及编剧(jù)的李诞迅(xùn)速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频(pín)出品，企鹅影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称(chēng)，受众(zhòng)面最广的是(shì)线上长视频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾(téng)讯(xùn)合作的长(zhǎng)视频节(jié)目，可以占到公司百分之四十的业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较(jiào)于西方(fāng)脱口秀(xiù)百(bǎi)年(nián)以上(shàng)的发展历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国内的发(fā)展历程要短得多也快(kuài)得多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会》等(děng)热门(mén)综艺频频占据收视榜(bǎng)与(yǔ)网络热(rè)议(yì)话题榜(bǎng)首，由此带来(lái)一(yī)波迅猛发展(zhǎn)的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社(shè)创投(tóu)通数据显示(shì)，自2015年以来(lái)，有超过9家脱口秀(xiù)企业(yè)获(huò)得融资(zī)。其(qí)中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了(le)罗永浩旗下的思(sī)维造物，乐游(yóu)资本(běn)投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合(hé)一集(jí)团投了(le)单立人(rén)。

　　值(zhí)得注意的是，资(zī)本对(duì)脱口秀行业(yè)也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势(shì)，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融(róng)资(zī)的笑(xiào)果文化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂(chǎng)牌(pái)融(róng)资轮次都仅(jǐn)有一(yī)两(liǎng)轮(lún)，且集中在2018年及以前(qián)。同(tóng)时，资本(běn)对脱(tuō)口秀的倾(qīng)注也(yě)有些后劲不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂无新的脱(tuō)口(kǒu)秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本市(shì)场(chǎng)的反应与(yǔ)高速增长的市场(chǎng)似乎并(bìng)不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发(fā)展趋势分析(xī)与(yǔ)未来(lái)投资预测报(bào)告（2022-2029年(nián)）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年(nián)至2029年，行业年(nián)均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上(shàng)升期，资本(běn)为(wèi)何(hé)却逐渐远离了这一赛道？眺远营销咨(zī)询创始人高承(chéng)远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业(yè)虽然发展(zhǎn)迅(xùn)猛，深受观众喜爱，但在(zài)资本市场(chǎng)并不(bù)吃香。其核(hé)心(xīn)原因在于(yú)，资本的投资逻辑天然是(s社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面hì)确定性和可复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有巨大的(de)不确(què)定性和不可复(fù)制性(xìng)。演员的不(bù)确定性(xìng)、创(chuàng)作的不确定性(xìng)、观(guān)众审美的不确定性(xìng)，以及踩(cǎi)红线等重要舆情事件等，都(dōu)可(kě)能让(ràng)经营面临(lín)巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来想要可持续发展，就需(xū)要拥(yōng)抱监(jiān)管，在合法合规(guī)的底线之上，不断运营(yíng)爆款(kuǎn)，激活(huó)创作，带(dài)动整个行业的上线，这才是(shì)这(zhè)个行业(yè)可持续、良性发展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然(rán)亦对《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，脱口社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面秀行业(yè)作为(wèi)大文娱行业中的一员，和这个行(xíng)业中的其余行业(yè)一样（如影视剧(jù)作(zuò)、游戏等等），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本(běn)身而非平台，行业本(běn)身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口秀(xiù)本(běn)身(shēn)是靠故(gù)事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却很难(nán)讲(jiǎng)述，这(zhè)也是备受资本市场冷遇的原(yuán)因。

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