北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(b禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ěi)交所的意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票(p禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思iào)潜在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的(de)公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来(lái)一(yī)方(fāng)面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的(de)投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重点关注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成(chéng)长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三(sān)个领域。”

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