一度被(bèi)称为“机构投资者风向(xiàng)标”的(de)股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大(dà)变局，个人投(tóu)资者不(bù)仅在新发基(jī)金中(zhōng)占(zhàn)据主流(liú)，存量产品也超过了(le)机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此表示，在基金行业ETF投教工作(zuò)成效(xiào)显著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者逐渐认知，以及投(tóu)资(zī)热点(diǎn)轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内资本市场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于投(tóu)资者分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人(rén)投资者平均占比83.9％，个人(rén)投资者俨然成(chéng)为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据(jù)看(kàn)，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下(xià)降3.67个百分点，但仍然(rán)在股(gǔ)票ETF市场(chǎng)占(zhàn)比(bǐ)超过了(le)机构(gòu)资金。

　　针对个人投资者占(zhàn)比的变化，华泰柏瑞指数投资部总监助(zhù)理、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规模主(zhǔ)要集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出(chū)现，叠加全行业(yè)指数相关业(yè)务同仁(rén)在ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作为(wèi)交易工具的优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分(fēn)析(xī)，今(jīn)年以(yǐ)来A股市场持续回(huí)暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新发(fā)产品(pǐn)募(mù)资(zī)环境比较好，也越来越受到个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分由股民(mín)转化而来，这(zhè)些(xiē)个人投资者也(yě)认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率(lǜ)大概(gài)率更高，相对于个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道(dào)，个人投资(zī)者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的(de)ETF，而机(jī)构(gòu)投(tóu)资者对(duì)于时间成本的(de)把控(kòng)较严格，在看准(zhǔn)投资机会后，更倾向于去申(shēn)购老产品。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增(zēng)持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年(nián)数(shù)据看，个人在股票(piào)ETF占(zhàn)比(bǐ)也呈现明显的(de)震(zhèn)荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占比(bǐ)为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例(lì)平均分(fēn)别(bié)为36％什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成(chéng)为(wèi)过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽(kuān)基(jī)ETF中，个(gè)人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个人投(tóu)资者(zhě)占(zhàn)比较高的(de)行业(yè)或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百分点(diǎn)。

　什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张态(tài)势中(zhōng)，个人投(tóu)资者在(zài)行业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占比(bǐ)下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行业或主题ETF的认(rèn)可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用(yòng)。”李(lǐ)沐阳表示(shì)，在下(xià)沉调研(yán)的过程(chéng)中，我们发现大部(bù)分(fēn)投(tóu)资者都会将较为低风险的(de)宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等(děng)产品作为尝试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了(le)资产组合配置中(zhōng)的一个(gè)重(zhòng)要的台(tái)阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道(dào)，由于近年来行业(yè)轮(lún)动加(jiā)快，而(ér)宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者(zhě)把(bǎ)握比较均衡的投(tóu)资机会(huì)，受到资金关注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题(tí)异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨(zhǎng)空间(jiān)又(yòu)大(dà)，风(fēng)险偏(piān)好也(yě)随之上升，所以行业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的提升带来了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资者入市(shì)规(guī)模激增，而(ér)在经历(lì)了(le)多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤(yóu)其是操作难(nán)度较高的2022年(nián)之(zhī)后，投资者们对于跑赢基准的(de)难度有了更(gèng)清晰的认(rèn)知(zhī)，而ETF能够有效的跟上基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资热点(diǎn)轮动较(jiào)快，新的投资(zī)领域带来了(le)大(dà)量的(de)学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐步获得个人投资者的(de)认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，基煜(yù)研究分(fēn)析，一(yī)是(shì)随着A股市场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认(rèn)知将越来越深入，近几年可以看到更多投(tóu)资者会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资(zī)主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能(néng)源、医药(yào)等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受(shòu)到追(zhuī)捧。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可提高(gāo)A股市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场(chǎng)的交投(tóu)活跃度也(yě)呈现明显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年(nián)平(píng)均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过(guò)机构，有利(lì)于股民(mín)转(zhuǎn)为基民，为投资者分散风险，提升交易活(huó)跃度(dù)，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的个人(rén)投资者大都由股民(mín)转化(huà)而来，个人(rén)投(tóu)资者(zhě)发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本(běn)低廉且相比个股可以(yǐ)更好地平滑风险，也(yě)能够获(huò)得交易的参与感，于是更(gèng)多选择通过(guò)ET什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间F来参与市场。相比个股来说，ETF的(de)风险更(gèng)分散(sàn)波动也更(gèng)小，因此个人投(tóu)资者(zhě)选择ETF而非股票(piào)，长远来(lái)看可(kě)提高(gāo)A股市场的(de)稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投(tóu)资上可(kě)能(néng)交易(yì)频(pín)率(lǜ)更高，也(yě)更容易(yì)受到(dào)市场消息的影响，这对于(yú)我们基金管理(lǐ)人的持续运(yùn)营和投资者陪(péi)伴都(dōu)提出了更(gèng)高的要求。”国(guó)泰基(jī)金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更(gèng)高的(de)个人占比可能(néng)会带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有(yǒu)吸(xī)引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间