财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自(zì)去(qù)年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝复苏(sū)节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资(zī)保(bǎo)值需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国(guó)际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零(líng)售环节(jié)，其中怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势的渠道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业(yè)头(tóu)部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联(lián)社不(bù)完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等，具体情况如下：

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