财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗吗高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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