金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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