今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人(rén)工智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的(de)调(diào)整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处(chù)于(yú)下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极加(jiā)仓(cāng)，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　<山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022img alt="刚刚，冠军(jūn)持仓(cāng)大曝光！蔡嵩松发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报(bào)的(de)披露(lù)揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票(piào)市(shì)值占基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等(děng)行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定(dìng)的(de)超额(é)收(shōu)益，山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022但(dàn)市场(chǎng)的博(bó)弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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