编者(zhě)按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披(pī)露落幕，基金经理(lǐ)的调仓路线(xiàn)被完(wán)整曝光。首季(jì)行情变化以春节(jié)为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复(fù)苏(sū)线逐渐(jiàn)发散(sàn)到中特估(gū)、人工(gōng)智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程碑(bēi)式突破带火了科技(jì)一众赛道，这让(ràng)一季(jì)度公募仓位顺势而为变化(huà)明显。

　　在(zài)国内(nèi)的公募(mù)基金(jīn)中，科技成长阵营(yíng)中的(de)旗手之(zhī)一冯明远，目前(qián)在管的产(chǎn)品(pǐn)从(cóng)10只缩减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然(rán)开(kāi)年迄今业绩较为一般，但是在(zài)管规模仍维持在230亿元的水(shuǐ)平线(xiàn)上。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看，在他的成名作信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业最新季报(bào)中，保留了(le)上一季度的七只重仓，同(tóng)时用中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)和(hé)祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大(dà)框架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看“常(cháng)青树”老将朱少醒，一季(jì)报中他仅仅调换了两(liǎng)处标的，用金域(yù)医学和(hé)蓝(lán)晓科技替换了药明康德和瑞丰新材，特别是合(hé)成(chéng)树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄(qì)今上(shàng)涨超过30％，同时他保持了对喝(hē)酒吃(chī)药大(dà)类赛道中(zhōng)龙头的持续青睐，茅台持股量与上季(jì)持平稳居首位。而他也一如既(jì)往地(dì)表示，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多(duō)的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)中，前三大(dà)重仓(cāng)就依(yī)次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，消费和新能源在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石(shí)地位依(yī)然稳固(gù)，同(tóng)时中特(tè)估、芯片、软件、机械制造成进(jìn)攻热点，公募在(zài)经历去年的整(zhěng)体业(yè)绩(jì)低谷后，今年竭(jié)力(lì)寻求组合的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业(yè)的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波(bō)动。目前TMT板块(kuài)的交易占比(bǐ)已经超过了(le)40％。交易占比创(chuàng)新高代(dài)表了主线(xiàn)行情确立，但我们认为太(tài)阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段也(yě)总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张(zhāng)坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张(zhāng)坤目前在管两(liǎng)只A股(gǔ)基金(jīn)、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计(jì)了其最(zuì)新公布的两(liǎng)只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理时间(jiān)更长的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比(bǐ)均超过(guò)了(le)9.5％接近顶配(pèi)，这其中除去(qù)腾讯(xùn)外全部(bù)为(wèi)白酒，不过除去加(jiā)仓(cāng)茅(máo)台外，张坤(kūn)减持(chí)了(le)五粮液、泸州老(lǎo)窖(jiào)、洋河股份。相似(shì)的一幕也(yě)出现在他管理的易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)上(shàng)。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是(shì)前五大的重仓次(cì)序有所不(bù)同，而(ér)实际(jì)上腾(téng)讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加(jiā)仓茅台外，张坤(kūn)也(yě)是小幅(fú)减(jiǎn)持(chí)了(le)另(lìng)外三大(dà)白酒标的。再看(kàn)另外的(de)半(bàn)壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利(lì)、招行均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一(yī)的变化是他用中国海洋(yáng)石油替换了上(shàng)一季的药明(míng)生(shēng)物。

　　张坤在季(jì)报中也对调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置(zhì)。个股方面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公司(sī)。”

　　无独(dú)有偶，银(yín)华基金的明星基金经理李晓星，在和(hé)张(zhāng)萍合管的银华盛(shèng)世最(zuì)新(xīn)季(jì)报(bào)十大重(zhòng)仓(cāng)中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利用次高端和地产(chǎn)酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其重(zhòng)仓(cāng)的(de)另三(sān)只非(fēi)白酒标的为爱美客、安(ān)井食(shí)品、海大集团，而(ér)这三者在上一季度就是前十中的标的(de)。

　　对此，李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)季报(bào)中强调：“复苏仍然是(shì)主(zhǔ)线，进入二季度，改(gǎi)善(shàn)弹性(xìng)会加大(dà)。方向(xiàng)上，最看好餐饮相(xiāng)关链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱(zhū)少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃(chī)药”的主(zhǔ)打(dǎ)思(sī)路体现得(dé)淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅(máo)台(tái)依然(rán)是他(tā)的最爱，不过他对于另一重仓五粮(liáng)液有所减持；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得(dé)是有(yǒu)所取(qǔ)舍：首先，他(tā)选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的(de)第五位(wèi)；其(qí)次，他(tā)选择(zé)小幅减持了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗(liáo)；此外(wài)，他用(yòng)金(jīn)域医学替换了CXO龙头的药明康(kāng)德，而新进重仓的(de)前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年(nián)作(zuò)为核酸检测机构，业(yè)绩相(xiāng)当亮眼；而(ér)在后疫情时代，公(gōng)司主(zhǔ)营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第(dì)三方医学检(jiǎn)验及病理诊断(duàn)服务(wù)商，金域医(yī)学近日(rì)率(lǜ)先(xiān)推出国内首个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基(jī)化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率(lǜ)先(xiān)交(jiāo)卷(juǎn)主打产业链上游的施成外，本周(zhōu)一众新能(néng)源高手中的顶流冯(féng)明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前(qián)他所管理(lǐ)的6只产品维持(chí)年内(nèi)小幅(fú)正收(shōu)益。当前冯明远在管基金(jīn)中，任职管理最长的就是代表作新能源(yuán)产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在(zài)新进重仓的三(sān)只标的中，占比相对最高(gāo)的就(jiù)是非传统新能源产(chǎn)业赛(sài)道龙头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发(fā)的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从(cóng)近期发布的年(nián)度业绩快(kuài)报来(lái)看，公司的主营与净利润(rùn)均(jūn)实(shí)现50％以上的(de)逆势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其季报的全面梳理，在信澳研(yán)究优选中还出现了一只新的(de)重仓(cāng)股银(yín)邦股份(fèn)，这(zhè)也是一家高科技(jì)公(gōng)司(sī)，主营业务中有分布式(shì)光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与市场趋(qū)同，导致(zhì)本(běn)基金的净值也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分公(gōng)司(sī)加入AI或数字经济等热门概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎(zhā)实(shí)的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名多(duō)时的冯明远，2020年股基(jī)状元(yuán)陆彬则是在新能(néng)源(yuán)大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天基金(jīn)网显示，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的(de)基金经理了，而他在管的7只基(jī)金今年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态策略混合年内(nèi)涨幅(fú)超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票为例，最(zuì)新(xīn)的基金一季(jì)报显示(shì)，其重(zhòng)仓的(de)新能(néng)源产业链中股票依然为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集(jí)团、华友(yǒu)钴业(yè)，虽然(rán)上(shàng)述标的(de)年初(chū)至今表(biǎo)现一般(bān)。但他此前曾(céng)公开(kāi)表示，看到了(le)新能源类(lèi)似2019年(nián)的(de)投资机会。

　　而(ér)在季报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较(jiào)长的生命周期，不少细(xì)分板(bǎn)块(kuài)还能维持较长时(shí)间的高速增长，而经过市场的调(diào)整，我(wǒ)们看(kàn)到行(xíng)业中的优质公司对(duì)应2025年的盈利中枢在(zài)当前市(shì)值的投资价值。或许，新能源行(xíng)业(yè)的终(zhōng)局如大部分制造业(yè)一样是一个竞(jìng)争充分(fēn)、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过(guò)程(chéng)中不少公司(sī)一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年(nián)业(yè)绩(jì)开(kāi)局不顺，最新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管产品(pǐn)年内(nèi)回撤全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季(jì)报表明他的(de)重(zhòng)仓行业配(pèi)置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的(de)2022年(nián)四季报和一季(jì)报，《红周刊》发现他所持有的是完全一(yī)致的10只股(gǔ)票，虽(suī)然第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)依(yī)然是半导(dǎo)体(tǐ)公司圣邦股份，但是(shì)整体新能(néng)源的地位似(shì)乎(hū)进一步稳(wěn)固，比如晶澳科(kē)技从(cóng)第三升至第二位，隆基(jī)绿(lǜ)能从第六升(shēng)至第(dì)四位。同时极为(wèi)罕见的情况是，如果按(àn)照(zhào)保留小数(shù)两位来统计，竟(jìng)然所(suǒ)有10只标的股(gǔ)持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度(dù)保持(chí)一致。

　　就此，刘(liú)格菘在(zài)基金季报中表示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓结构(gòu)并没(méi)有进行大幅度的调整，依然(rán)围(wéi)绕已经(jīng)建(jiàn)立全球比较优势(shì)的(de)高端制造产业链布(bù)局。我们对(duì)重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀(xiù)和(hé)增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历(lì)史低位(wèi)，产(chǎn)业链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓(cāng)海油(yóu)、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出镜(jìng)相对较多的基金经理，而(ér)他的业绩(jì)特(tè)别(bié)从去年迄今颇为抗打(dǎ)。2023年年初以来，在他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的(de)中泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只基金均实(shí)现了(le)正收益，特(tè)别(bié)是(shì)兴诚价值(zhí)一年持有的收益率接(jiē)近(jìn)了14％，同时还(hái)有两只基金净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年为例，对比基(jī)金四季报和今(jīn)年(nián)一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微(wēi)调了一个席位，而(ér)新调进来的中国(guó)铁建(jiàn)恰好(hǎo)就是(shì)中字头中的典型代(dài)表(biǎo)公司，该股从(cóng)年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所重仓的中字头公司达到了四家(jiā)。而从相关(guān)标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最好(hǎo)的(de)是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守(shǒu)的(de)价值投资，同时(shí)也谈到了(le)今年大热的AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我们还没(méi)有足够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资产是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产的标(biāo)准是(shì)活得(dé)久、站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理(lǐ)加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红(hóng)。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可，其(qí)投资风格同为公募中少数的深度(dù)价(jià)值。天天基金网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基金全(quán)线飘红，6只产品年(nián)内净值增长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺(shùn)长城(chéng)能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其(qí)偏爱(ài)高估息和低(dī)估(gū)值类股票的痕迹(jì)。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当(dāng)季(jì)加(jiā)仓中国(guó)移动大(dà)约15万股(gǔ)，从而使该股从上一季的第三重仓升至(zhì)第二重仓(cāng)，不过中国(guó)电信却退出了前一季的(de)前十(shí)。同时他(tā)加仓了(le)川(chuān)投能源、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能(néng)水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了铜陵有(yǒu)色和神火(huǒ)股份，表明了(le)其对(duì)这(zhè)一类资(zī)源股格(gé)外垂青。此外，他对(duì)于(yú)小众(zhòng)的(de)中南传媒和(hé)凤(fèng)凰传媒依然(rán)持续(xù)青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报中，他表示基金(jīn)仓位基本稳定(dìng)，主要增加(jiā)了(le)有色行业配置。“当下是AI发展初(chū)期，中国企业处于落后(hòu)位(wèi)置，无(wú)论是AI核(hé)心(xīn)模型的研发、新型(xíng)商业模式的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们都希望国内企业能在(zài)不(bù)远的(de)将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言尽(jǐn)管我们认(rèn)为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场基(jī)本上是基于美(měi)股(gǔ)映(yìng)射(shè)在炒作相关(guān)题(tí)材，对于这样的(de)行(xíng)情，需要对其(qí)可(kě)持(chí)续性保持审慎态(tài)度(dù)。”他直(zhí)言不讳。

　　而(ér)同(tóng)在景顺(shùn)长城的基金经理余广是2012年(nián)的公募(mù)状元(yuán)，目前(qián)其担任基(jī)金经理也接(jiē)近了13年。当前，其(qí)在(zài)管的(de)产品为4只，它(tā)们分别是核心竞(jìng)争(zhēng)力、核心招景混(hùn)合、核(hé)心中景一(yī)年、核(hé)心优选一年，从(cóng)今年的表(biǎo)现来看(kàn)，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐(qí)划(huà)一地实现了正收(shōu)益。

　　以任(rèn)职(zhí)回报翻四倍的核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力为(wèi)例，第一季度他在前十(shí)中调仓(cāng)了(le)四个(gè)席位，其中(zhōng)新进的公(gōng)司半数(shù)为中(zhōng)字头，它(tā)们(men)就是(shì)中国(guó)海(hǎi)油和中国移动，与它们(men)携(xié)手(shǒu)进入的还有安徽合力(lì)和紫金(jīn)矿业(yè)。而这样(yàng)的(de)调整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外(wài)，后两者年内(nèi)的涨幅也是(shì)超过了30％。此(cǐ)外(wài)，当季被(bèi)其(qí)提拔为第(dì)一重仓的电动车(chē)龙头爱玛(mǎ)科(kē)技，年内迄(qì)今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合：“基金坚持自下(xià)而上，看重公司基本面(miàn)，注重公司的(de)核心竞争力、高品质(zhì)、长期(qī)发展，以(yǐ)合(hé)理或偏低的估值(zhí)水(shuǐ)平买(mǎi)入持有。在经济复苏和(hé)企业(yè)盈利修复的预期下，我们(men)较为看好今年(nián伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)的权益市场，特别是(shì)前期调(diào)整较为充分(fēn)，估值较为低估的多(duō)行业的(de)龙头公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重仓股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名的(de)郑(zhèng)巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去(qù)年3月接手的银河智联主题净值(zhí)快速拉升，截至本周四的(de)年(nián)内(nèi)涨幅已经超过(guò)45％，这一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了他的(de)成名作银河创新(xīn)成长。从郑巍在管基(jī)金的(de)当季重仓行(xíng)业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和美生活还有(yǒu)较强的新能源属(shǔ)性外，其(qí)余产品(pǐn)几乎(hū)一边(biān)倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大重仓(cāng)股除去用友(yǒu)网(wǎng)络和海康威(wēi)视(shì)外，年内最新(xīn)的涨幅(fú)全部超过(guò)了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科曙(shǔ)光、卓易(yì)信息、大(dà)华股份(fèn)均已实现了涨幅(fú)翻番，而(ér)这四只标的均(jūn)是第一季度新(xīn)近重仓的公司(sī)。同(tóng)时，郑巍山所保留(liú)的上一季(jì)重仓股仅有金山办公(gōng)和国网通信。对比(bǐ)来看被调出(chū)的(de)标的，中(zhōng)国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总结中仅仅是寥寥数语：“本(běn)基金(jīn)严格执行基(jī)金合同的配(pèi)置范围，切(qiè)合主题，主要围绕智慧(huì)智联(lián)、信息技术等的(de)概(gài)念范(fàn)畴展开。一季(jì)度(dù)智联主题继续增加了软件服务(wù)、信(xìn)息技(jì)术的配置比例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术应用(yòng)展开(kāi)投资。二季度，将会继(jì)续(xù)围绕信息技术、数(shù)字经济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两(liǎng)位一度遭遇(yù)非议人物同期成名(míng)的还(hái)有华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力(lì)捧的(de)三位基金经理中最(zuì)年轻者，他(tā)可谓是少(shǎo)年得志，但后来所管产品几经浮沉，好(hǎo)在今年卷土重(zhòng)来。天天(tiān)基金网数(shù)据显示(shì)，年内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只基金全部涨幅超过20％，其中(zhōng)表(biǎo伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)现最(zuì)好的还是他的成(chéng)名作(zuò)华(huá)安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基(jī)金，我们(men)发现他所(suǒ)保留的上(shàng)一个季度重仓股只(zhǐ)有(yǒu)王府井和华大(dà)九天(tiān)，而将剩余的八个席位全部更换。从最(zuì)新的标的来(lái)看，这(zhè)其中就有近期大火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅(fú)已经超(chāo)过(guò)了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美(měi)亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来(lái)看，他所(suǒ)剔除的(de)锦江酒店、首旅(lǚ)酒店、中国平安等公(gōng)司，目(mù)前年内至(zhì)今(jīn)仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国仍处经(jīng)济结构转型时期，我们相信未来(lái)科技创新和(hé)消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为经济(jì)总(zǒng)量(liàng)增(zēng)长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产业创(chuàng)新、尖端(duān)技术(shù)突破、新(xīn)材料、新能源(yuán)、新(xīn)消费等领域仍(réng)将诞生大量投资机会，在(zài)策略上，我们已(yǐ)将(jiāng)挖掘、发现和(hé)配置(zhì)基(jī)金(jīn)合同主(zhǔ)题范围内的科(kē)技(jì)创新和受益于国(guó)民经济持续增长的消费及(jí)原材料(liào)放在前(qián)所(suǒ)未有高(gāo)度。”

　　而当年一并(bìng)成(chéng)名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度(dù)同样(yàng)强势回(huí)归。天天基金网(wǎng)数据(jù)显示，他目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是(shì)万家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅超过了(le)25％，具体来(lái)分析他的(de)成名作(zuò)万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了(le)一处调整，也就是用中微公司替代了(le)四季(jì)度(dù)末的兆易创新。但就是(shì)这只新(xīn)进标的，目前年内的涨幅已经超(chāo)过90％，与保(bǎo)留重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的金(jīn)山办公(gōng)交相辉(huī)映。对于当(dāng)季度的(de)调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了(le)机器视觉(jué)和医疗器械行业的部分个股，相应地(dì)略微降低了半导体行业的持(chí)仓。截(jié)至季度末，基金持(chí)仓仍(réng)以计算(suàn)机软件和半导体行业(yè)为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限(xiàn)重(zhòng)仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从(cóng)基金一(yī)季(jì)报(bào)来看，这些(xiē)相对低调的领域也开始越发(fā)受到(dào)明星基金经理们的追捧，比如融(róng)通基(jī)金的明星基金经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近15年半的老将(jiāng)善战周期，目(mù)前在公司仍然(rán)管理6只基金产品，其代表作(zuò)是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回报超过(guò)180％的融通行业景(jǐng)气。

　　从(cóng)新出(chū)炉的(de)季报来(lái)看，在上(shàng)一(yī)季度没(méi)有单一标的持仓比例超限后，这一季度(dù)头三大重仓(cāng)股竟然全部超过10％的比例上(shàng)限(xiàn)，它们分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠加考(kǎo)虑后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月技(jì)术(shù)和安(ān)徽合力(lì)，虽然(rán)去年下半年以来重仓(cāng)中就没有(yǒu)了(le)三(sān)一(yī)重工，但实际上在当季(jì)的重仓行业中，机械制造(zào)是(shì)仅次(cì)于房(fáng)地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报(bào)中就(jiù)表示：“本季度增加了工(gōng)程机械、家(jiā)居、顺周期装备(bèi)、医药等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。目前组合配置偏向周期价(jià)值，同时保持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主要围(wéi)绕国内(nèi)经济稳增(zēng)长的主线(xiàn)展开，相关配置集中(zhōng)在优质房地产(chǎn)股、地(dì)产产业链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未(wèi)进重(zhòng)仓(cāng)股前十，但朱少醒对机械(xiè)制造(zào)的兴趣(qù)也越来(lái)越浓(nóng)，例如兰(lán)石(shí)重装(zhuāng)年(nián)报(bào)的十大流(liú)通股(gǔ)股东中，富国天惠新(xīn)进上(shàng)榜排(pái)名第(dì)六位(wèi)。

　　而长城基金(jīn)的明(míng)星基金经理陈良(liáng)栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造板块闻名(míng)，目前他在(zài)公司(sī)所管理(lǐ)的产品(pǐn)数达(dá)到了6只，尤其是他参(cān)与管理的长(zhǎng)城科创板两年定(dìng)开业绩(jì)亮眼，最新(xīn)年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间最长的长城新兴产业为例(lì)，可以(yǐ)看到(dào)一季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子(zi)赛道股票在(zài)其中占(zhàn)据明(míng)显的数量优(yōu)势。具体说来(lái)，虽然在基(jī)金(jīn)十(shí)大重仓中(zhōng)不见耳熟(shú)能(néng)详的龙头立讯(xùn)精密，但(dàn)大体包括华(huá)测(cè)导航、东山精密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能被划(huà)入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据(jù)了十大(dà)重仓中的半边天。

　　他解释(shì)了看(kàn)好(hǎo)的原因：“预期今年(nián)下半(bàn)年或(huò)明年，消费(fèi)电子会有一个触底回升的过程。如(rú)果叠加在汽车产业链上的布局，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏(sū)可能只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示，目(mù)前该(gāi)板块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推(tuī)出或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高端制造(zào)这(zhè)一领域中，还有不可忽(hū)视(shì)的一环就是军(jūn)工装(zhuāng)备。同时(shí)作(zuò)为成长(zhǎng)股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然很难有持续性(xìng)的表现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万(wàn)方方，是圈内少(shǎo)数同时管理两(liǎng)只军工主题的基金经理。

　　以(yǐ)万方方管理时间最长的(de)军工安(ān)全混(hùn)合为例，实际上一季度他(tā)仅在十大重仓股中做出(chū)了一处调(diào)整，也就是用(yòng)昊华(huá)科技替代了上一季的新雷能。从整体10只标的所属细(xì)分来看，明显中(zhōng)航系乃至航空(kōng)航天赛道占据(jù)优势(shì)。而这一思路在他管理(lǐ)的(de)高端装备(bèi)龙头乃至全市场基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一(yī)步对照两只军(jūn)工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家(jiā)，惟二(èr)的区别是高端装备龙头(tóu)中用复旦微电(diàn)和西(xī)部(bù)超导替代(dài)了前(qián)者中的(de)钢(gāng)研高纳和昊华(huá)科技。

　　他(tā)在(zài)季(jì)报(bào)中的阐述(shù)思路清晰：“着(zhe)重(zhòng)探究未来(lái)两(liǎng)年确定性的(de)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)高(gāo)增(zēng)长的(de)细分赛道，组合构建从(cóng)2023年(nián)全年维(wéi)度(dù)在高确定性的航空(kōng)发动机赛道、景气度(dù)弹(dàn)性潜力较高的(de)航天导(dǎo)弹(dàn)产(chǎn)业链、航空装备平台型企业以及技(jì)术禀赋和壁垒高筑的新材料(liào)领(lǐng)域重(zhòng)点投入(rù)。”

　　（本文已刊发(fā)于(yú)4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅为举(jǔ)例(lì)分析(xī)，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

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