投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污>

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(ji说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。