昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家(jiā)印被(bèi)成(chéng)被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心(xīn)于(yú)2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相(xiāng)关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行(xí仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ng)增资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和(hé)法律人(rén)士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许家印个人(rén)很可(kě)能从而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支(zhī)持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期可(kě)能会(huì)自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到(dào)了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货(huò)价(jià)格(gé)持(chí)续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货(huò)投资(zī)咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美(měi)国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳的数据(jù)使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了(le)结压力也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥(huī)作用(yòng)和(hé)实现(xiàn)通胀目(mù)标需要(yào)时间(jiān)，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国(guó)际(jì)储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前(qián)景不(bù)乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金融领域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵(guì)金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情(qíng)绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危机(jī)时期的各环节重要时(shí)间节(jié)点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的(de)有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能(néng)取(qǔ)得进展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正(zhèng)式法案(àn)进(jìn)而导致(zhì)评级下调情(qíng)形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成较大冲(chōng)击。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日公(gōng)布的(de)与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受(shòu)到(dào)“狙击(jī)”。“白(bái)银(yín)工业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市(shì)场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策(cè)拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那么(me)对于白银而(ér)言(yán)也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包括(kuò)下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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