5月以来，港(gǎng)股市(shì)场仍在(zài)持续下跌，最近一个交(jiāo)易(yì)日(rì)即5月25日主(zhǔ)要(yào)指数更是创出年内收市新低(dī)。不过，虽(suī)然(rán)多只投资(zī)港股的ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资金越跌越买，多只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份额增(zēng)幅(fú)明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发基金两(liǎng)只港(gǎng)股(gǔ)ETF年内份(fèn)额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也(yě)持续增长，最新份额更是(shì)逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示(shì)，港股作为离(lí)岸市(shì)场，基本面主要(yào)跟随国(guó)内(nèi)市场，而流动性与海外流动性相(xiāng)关度较高(gāo)，在基(jī)本面(miàn)及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市场估值水平已处于历史偏(piān)低水平，具备一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，看好人工智能、互联网科(kē)技、创新药等细分领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产(chǎn)品年内份额合计达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于年(nián)初增(zēng)幅超37％，年内资金合计(jì)净流入达244.42亿(yì)元(yuán)。

　　具(jù)体来(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不lái)看(kàn)，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品份额增幅明(míng)显，且(qiě)再创历史新高。其中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份额(é)增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不chǎn)品中(zhōng)位列前二。而易方(fāng)达、富国基(jī)金(jīn)等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份(fèn)额(é)也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增(zēng)长，年内份额(é)增幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新高，并继续(xù)蝉联市场(chǎng)规(guī)模最(zuì)大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业(yè)绩来(lái)看，截(jié)至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产(chǎn)品年内收益为负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来(lái)港股市场持续震荡下跌，3月(yuè)下(xià)旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月(yuè)下旬之后(hòu)又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技(jì)指数在(zài)同日创下年内(nèi)收(shōu)市(shì)新低(dī)；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期(qī)港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广(guǎng)发(fā)恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰(jié)分析系受多个因素影响。一方(fāng)面，国内经济(jì)复苏(sū)斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海(hǎi)外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期(qī)带来的债务违约风(fēng)险也对市场风险偏好形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部分内地互联(lián)网以及新经济领域上市公(gōng)司，5月(yuè)份日(rì)本正式出台了(le)制造设备管制措施(shī)，加大了市场对于(yú)国内科技领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港股近期波动较(jiào)大(dà)主要有基本面以(yǐ)及(jí)资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度(dù)来看，去年防(fáng)疫政策转(zhuǎn)向(xiàng)后市场对(duì)于国内疫(yì)后复苏有较(jiào)高(gāo)的预期，“从春节前后的复苏(sū)情况，我们确(què)实看到由(yóu)于线下场景的(de)修复(fù)，消(xiāo)费需(xū)求出现了(le)比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济整体相较(jiào)一季度环(huán)比(bǐ)有所减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市场对于国内(nèi)经济复苏预期(qī)开始修正，整体盈利端预(yù)期有(yǒu)所(suǒ)下(xià)修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看(kàn)，张昳泓表(biǎo)示，海外对于暂停(tíng)加(jiā)息的节奏出(chū)现(xiàn)反复，人民币汇率也在持续走弱，近期跌(diē)破(pò)7的关(guān)口。港股作为离岸市一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外(wài)流动性(xìng)相关度较高，在基(jī)本面及(jí)流动(dòng)性双重(zhòng)压力下(xià)，5月市(shì)场走(zǒu)势较弱(ruò)。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角度是中美经济相对强弱关系的直(zhí)接反(fǎn)馈，“放开国(guó)门之(zhī)后我们预期中国经济向上，美国经济进入(rù)衰退，所(suǒ)以港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结(jié)果中美两边(biān)的状态变化(huà)还是需(xū)要更长(zhǎng)时间，但大概率还(hái)是会发生的，在这个过程中的波折就对应着人民(mín)币汇率和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管年内持(chí)续下(xià)跌(diē)，但多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)港股市场估值水平已处于历史偏低(dī)水平，具备(bèi)一定的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，并(bìng)看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技(jì)、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰表示，受欧美银行业危机(jī)影响和主要经济体政策(cè)变化扰动(dòng)，今(jīn)年(nián)以来港(gǎng)股持续回调，整体表现不如(rú)A股(gǔ)。但随着国内外(wài)流动性(xìng)压力持续(xù)缓解，未来(lái)港股资金面(miàn)或有机会得到改善，结(jié)合(hé)当前的低估值水平，港股吸引力或(huò)许逐(zhú)步凸显。“某些波动(dòng)较(jiào)大且(qiě)回调(diào)较(jiào)多的细(xì)分(fēn)板块或(huò)许是值得关注的方向(xiàng)，例(lì)如恒生科(kē)技以及港股创新药等，若未来(lái)市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以(yǐ)及消费复苏或者更(gèng)能调动(dòng)市场的关(guān)注度(dù)。”

　　投(tóu)资(zī)建议上(shàng)，广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为港股波动性较(jiào)大，建议(yì)投(tóu)资者通过定投分散参与，较好平(píng)衡风险和机会。同时，选择(zé)更有价(jià)值的(de)细分(fēn)赛(sài)道(dào)，或(huò)许更(gèng)符合未来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望(wàng)成为全球投资的(de)主线(xiàn)，推动(dòng)了(le)中美(měi)股(gǔ)市的(de)表现(xiàn)，未来(lái)人(rén)工智能应用(yòng)或利好科(kē)技相关细分领(lǐng)域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药是国内医药领域长期具备相对优势的(de)细分赛道，对比美国创新(xīn)药占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等(děng)方向(xiàng)需要更多更先进的疗(liáo)法和创(chuàng)新药，长期投资(zī)价值(zhí)值得关注。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前我(wǒ)国经济总量数据回暖，国内(nèi)经济长远发(fā)展的确定性增强，居(jū)民(mín)可(kě)支(zhī)配收入增加，消费信(xìn)心(xīn)正逐步恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场是以(yǐ)机构(gòu)和(hé)外资为主导的(de)市场(chǎng)，因此海外经济数据对(duì)港股资金面会产(chǎn)生较大影(yǐng)响。在当前(qián)流动性持续承压(yā)和较弱的(de)国际宏观环(huán)境背景下，短(duǎn)期(qī)港(gǎng)股或是震(zhèn)荡行(xíng)情(qíng)，投资者可以关注(zhù)高稳定性且具(jù)备估值性价(jià)比的(de)标的。

　　“当中国(guó)经济(jì)恢复比预期更强或者美国经济下(xià)滑比预期更快这(zhè)二(èr)者中任一情景发生甚至(zhì)同时(shí)发生时(shí)，我(wǒ)们可(kě)能就(jiù)会看到(dào)人民币汇率的(de)走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整体表现也会走(zǒu)强。”中融基金进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，可以先重点关注(zhù)运营(yíng)商等(děng)高(gāo)股息资产，而随着市场预期更进一步(bù)强化，可以更多关注互(hù)联网、创(chuàng)新药等高弹性板块(kuài)。因为消(xiāo)费(fèi)品的业(yè)绩差(chà)异很(hěn)大，建(jiàn)议更多关(guān)注个股的(de)性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从(cóng)长期维度来(lái)看，当下港股市场具备一定的投(tóu)资性价比，当前估值水(shuǐ)平仍然位(wèi)于历(lì)史偏低(dī)水平。从基(jī)本面角度来说，他们认为(wèi)国内经济的复(fù)苏节奏(zòu)可能大概(gài)率是一(yī)波三(sān)折趋(qū)势向上(shàng)的弱复(fù)苏态势，当(dāng)下港股(gǔ)市场已经price in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观的预期，往后看(kàn)随(suí)着经济(jì)的(de)缓慢复苏，预(yù)计盈利预期也(yě)会逐步上修。而从流动性角度来看，美联(lián)储暂停加息虽在节(jié)奏(zòu)上较(jiào)难判断，但往未来看是大概率事(shì)件，预计人民(mín)币(bì)汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板(bǎn)块上(shàng)，我们(men)认(rèn)为顺周期(qī)受(shòu)益于国内经济复苏(sū)的消(xiāo)费、互联(lián)网、医药等(děng)板块仍(réng)然值得重点关(guān)注。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外投资(zī)人(rén)占比较高，受国内(nèi)及海(hǎi)外多重因素影响，市场整体波动性较(jiào)大，建(jiàn)议投(tóu)资人可以逢低(dī)布局，更多可以(yǐ)采取基金定(dìng)投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不