AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸(xī)引人全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅(jǐn)不(bù)少上市(shì)公司宣布(bù)试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资(zī)者关系(xì)管理，更有(yǒu)基金经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带(dài)来(lái)的颠(diān)覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资(zī)价值，但是(shì)对(duì)于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试水

　　部(bù)分季报(bào)用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部(bù)分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变，比如医疗(liáo)、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环境保护和(hé)可(kě)持(chí)续发展，以及新能源开发和(hé)利(lì)用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的快(kuài)速发展为全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们(men)的生活方式和(hé)社(shè)会发展，为确(què)保AI技(jì)术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中(zhōng)也明(míng)确(què)表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人工(gōng)智能对(duì)各个(gè)行业的改变。他(tā)还(hái)专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进行了一(yī)定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联(lián)网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的(de)提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的(de)观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平台等(děng)提出自己想法。说到数(shù)字化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其本质(zhì)是(shì)利用技术(shù)的(de)手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上的类消费行业，在(zài)美国是一(yī)个和(hé)互(hù)联网行业一样大规模(mó)的产业。在(zài)中国(guó)，依然(rán)处于产业(yè)的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越意识(shí)到数字(zì)化(huà)的重要性。而此轮数字(zì)化将会(huì)和人工智能深度融合(hé)，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值都到了历史(shǐ)最(zuì)低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确实开始(shǐ)方方(fāng)面(miàn)面(miàn)开始影响我(wǒ)们的生(shēng)活(huó)、工作等(děng)，是(shì)一个(gè)历(lì)史(shǐ)性(xìng)大浪(làng)潮。此前(qián)，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(jī)金投(tóu)资者教育(yù)基地宣布成为百度文心(xīn)一言首批生(shēng)态(tài)合(hé)作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)，鹏(péng)华(huá)基金投(tóu)教基地也将通过百(bǎi)度(dù)智(zhì)能云(yún)接入文心一言能力，致力于(yú)创(chuàng)新投资者关(guān)系管理新模(mó)式，提(tí)升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不(bù)少基金经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报可以看出(chū)，该基金一季度(dù)进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的计算机(jī)和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究(jiū)总监、嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期(qī)聚(jù)焦的三大(dà)需(xū)求就是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍(yǎn)生出(chū)看好的5大方向，半(bàn)导体、数(shù)字化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平(píng)台(tái)、创新药。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，各个细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力(lì)会重新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联(lián)网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队中，有不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛(tāo)在去年下半(bàn)年(nián)开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史(shǐ)底部(bù)的位置。他认为，行业(yè)在信创、数字化、智能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开(kāi)新一轮科技创新周(zhōu)期(qī)的序(xù)幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业(yè)变革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计(jì)算(suàn)机(jī)为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技板块内会持续有个股投(tóu)资机会(huì)。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可再生能(néng)源将构成未来社会的(de)基(jī)石(shí)。在(zài)当下，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派。他在一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基(jī)金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新(xīn)入(rù)兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到(dào)了十大重仓(cāng)股。兴(xīng)全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了(le)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品(pǐn)质生(shēng)活在一季度也进行(xíng)了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构占比，减持(chí)地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工(gōng)为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的(de)原因，莫海波(bō)表示，主要(yào)是基于对(duì)未来(lái)2年数(shù)字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济(jì)发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数据(jù)成为新的生产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在于(yú)全要素生产(chǎn)率的(de)提(tí)升(shēng)，充(chōng)分利(lì)用好云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的(de)产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技(jì)术全方位赋(fù)能传(chuán)统行业(yè)，从生产和(hé)服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资(zī)部(bù)总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制造(zào)业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局(jú)了人工智能技术创新(xīn)带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工(gōng)智能(néng)的重视，但一(yī)季度并未加入对于AI领域(yù)的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的(de)科(kē)技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工智能的应用(yòng)领域得到了(le)极大的拓展，模(mó)型具备了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史上(shàng)的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行业(yè)将极大受益(yì)于这(zhè)一(yī)技术的应(yīng)用(yòng)和普及。未来我(wǒ)们应该更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前(qián)十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场高度关(guān)注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的(de)科技创(chuàng)新(xīn)周期，深(shēn)入和(hé)广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大(dà)、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质发现(xiàn)基(jī)金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时(shí)抛弃了新能源板块(kuài)的非(fēi)理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就(jiù)了(le)难(nán)得的(de)机会(huì)。“我们这时反而(ér)应该(gāi)加大对能源板(bǎn)块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于(yú)互联(lián)网级别(bié)的(de)技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成(chéng)长投资者，会积(jī)极(jí)学(xué)习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她(tā)同时表示，也(yě)会努力(lì)在火热的行情面(miàn)前(qián)保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局(jú)了不少(shǎo)人工智(zhì)能相关的(de)标(biāo)的(de)，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现(xiàn)在的(de)配置(zhì)大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是认(rèn)为太(tài)阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银(yín)华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一(yī)季度的(de)市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在(zài)今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我(wǒ)们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环节之间将如(rú)何分配？市(shì)场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什(shén)么(me)程度，以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算