看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，人+工念什么 人工念什么姓阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱人+工念什么 人工念什么姓季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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