美东时间周(zhōu)三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的(de)还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除(chú)了进(jìn)一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持(chí)这(zhè)样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的(de)工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。 <新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉/p>

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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