金(jīn)融(róng)界(jiè)4月28日消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资(zī)者合法权益，维(wéi)护利率互换(huàn)市场秩(zhì)序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施行。

　　中国人民(mín)银行有关(guān)部门(mén)负(fù)责人表示(shì)，未来中国人民银行(xíng)将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资者提供更(gèng)加便(biàn)利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地(dì)与(yǔ)香港利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民币投资银行间(jiān)市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投(tóu)资者投资银行(xíng)间债券市场有(yǒu)关事宜(yí)的公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第(dì)3号(hào)）和《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)债券市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要求、完(wán)成银行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署的协议(yì)范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互换通”交易(yì)前(qián)可(kě)以与(yǔ)交易(yì)对(duì)手方签署经中国人民银(yín)行认可的衍生品主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内(nèi)投(tóu)资者应当(dāng)将是(shì)否签署协(xié)议、签(qiān)署协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇(huì)交易中心备案(àn)。目前(qián)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会正在研究(jiū)制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场开展符合集中清算要求(qiú)的人民币利(lì)率互(hù)换(huàn)交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境(jìng)外(wài)投资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)受(shòu)认可的(de)境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他受(shòu)认(rèn)可(kě)的电子交易平(píng)台，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外(wài)投资者开展人民币利率互(hù)换交易(yì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”参(cān)照(zhào)“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资(zī)者（即(jí)“互换通”报价(jià)商(shāng)）与境外(wài)投资者进行(xíng)交易，“互换通(tōng)”报价商名单(dān)可在中(zhōng)国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子(zi)交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国(guó)人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台与境(jìng)内电子交易平台的连接(jiē)，向境内(nèi)电子交易(yì)平台发送交易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易(yì)。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的境内清算机构和(hé)香港证监会认可的(de)境外清(qīng)算机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人民(mín)银行认可的(de)境内清算机构为银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)），香港证监会认可(kě)的境外清算机构为香港(gǎng)交易(yì)所旗下香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得(dé)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司清算会(huì)员资格或(huò)作(zuò)为清算客(kè)户委托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)综合(hé)清(qīng)算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构对交易(yì)进行风控(kòng)检查，对于符合集(jí)中清算(suàn)要求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境外机构通(tōng)过场(chǎng)外结算公司(sī)或其综合清(qīng)算(suàn)会员完(wán)成保证金(jīn)及资金结(jié)算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交(jiāo)易的合(hé)约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是(shì)指清算机构作(zuò)为中(zhōng)央(yāng)对(duì)手(shǒu)方针(zhēn)对已成(chéng)交(jiāo)的交易充(chōng)当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的买方(fāng)的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖(mài)方建(jiàn)立两(liǎng)个(gè)新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖(mài)双方之(zhī)间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的(de)交(jiāo)易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司于当日(rì)将交易进(jìn)行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为三(sān)个独(dú)立的(de)新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外结(jié)算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合约(yuē)。境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间将不(bù)再存在(zài)合同关系。对于(yú)未纳(nà)入集(jí)中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的(de)跨境(jìng)资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人(rén)民币跨(kuà)境支付系统办(bàn)理(lǐ)。同时(shí)，场外结算(suàn)公(gōng)司可(kě)在境内银行(xíng)开立人民(mín)币基本(běn)存款账户(hù)和人民(mín)币“互换通”结算(suàn)专(zhuān)用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算需要在应急情(qíng)况下(xià)所融(róng)入资(zī)金的(de)本息(xī)和费用以及符(fú)合中(zhōng)国人民银行规定(dìng)的其他收入支(zhī)出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业(yè)务风(fēng)控方案的一部(bù)分，上海清算所与场外(wài)结算公司将针对(duì)双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该资(zī)源(yuán)池(chí)独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外(wài)，不用于任何(hé)会(huì)员机构的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存放在(zài)以场(chǎng)外结算公司名义于(yú)境外(wài)开立的“互换通(tōng)”专用账户，场外(wài)结算公司向资(zī)源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清(qīng)算所名义于境内开立的“互(hù)换通(tōng)”专(zhuān)用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债权债务(wù)登记及额度(dù)管理(lǐ)要求(qiú)。场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)要(yào)求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履行报送义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和境(jìng)内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨境收付(fù)信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及双(shuāng)边(biān)结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信(xìn)息报(bào)送。上海清算所、境内(nèi)投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统计申报(bào)义务，原(yuán)则(zé)上“互换通”交易和资源(yuán)池业(yè)务由(yóu)上海(hǎi)清(qīng)算所集中进行(xíng)国(guó)际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清算所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的交易或资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确(què)保市(shì)场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑境外投资者投资(zī)银行间债券市(shì)场的(de)情(qíng)况，初期全市场每日(rì)交(jiāo)易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不(bù)超过200亿元人(rén)民币(bì)），清算限额为40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗(lái)，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结算(suàn)行(xíng)应当遵(zūn)守的(de)人民(mín)币购售业(yè)务(wù)相关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人(rén)民币购售业(yè)务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng) 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏观审(shěn)慎(shèn)管理有(yǒu)关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购(gòu)售业(yè)务境外参加行(xíng)和(hé)境外清算(suàn)行(xíng)进(jìn)入(rù)银(yín)行间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平(píng)盘(pán)头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业(yè)务模式、产品种类和信息报送等相关(guān)安(ān)排(pái)。根(gēn)据(jù)《办(bàn)法(fǎ)》和(hé)人民(mín)币(bì)购售业务(wù)管理(lǐ)规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不(bù)再继(jì)续参(cān)与的，原则上应(yīng)当通(tōng)过(guò)香港结算(suàn)行(xíng)兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的(de)境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投资内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境外投(tóu)资者可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所(suǒ)产生的头寸可到(dào)境内银行间外汇市场平(píng)盘。初(chū)期(qī)，境外(wài)投资(zī)者可(kě)选择(zé)一(yī)家香港结算行(xíng)办理业(yè)务。香港结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审(shěn)核(hé)相关工作，确(què)保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易(yì)到期所得的(de)人民(mín)币资金，可继续(xù)投资，如用于非“北向互(hù)换通”投(tóu)资(zī)用途，应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换(huàn)为(wèi)外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互换(huàn)通”交易报告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：境(jìng)内外(wài)投资(zī)者和(hé)相(xiāng)关(guān)金融市场基础(chǔ)设施应(yīng)当(dāng)向(xiàng)中国(guó)人(rén)民银行认可的交(jiāo)易报(bào)告(gào)库(kù)报告“北向互换(huàn)通”交易相关数据。中国外汇(huì)交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互(hù)换通”数据(jù)的交(jiāo)易报告库，在中国(guó)外汇交易中心达成的“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境内外投资者(zhě)无(wú)需另行报(bào)告(gào)。此外，中国人民银(yín)行(xíng)和相关(guān)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门可以根据需(xū)要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相(xiāng)关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外清(qīng)算(suàn)机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未(wèi)来有(yǒu)什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗