财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋ong>

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续(xù)召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率对公司和(hé)行业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银(yín)团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎ无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋n)保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本(běn)。