近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)。<物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化/p>

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳健(j物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化iàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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