衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务(wù)部经(jīng)济分(fēn)析局(jú)公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资(zī)和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度(dù)较小。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在(zài)印度洋北部(bù)发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)自(zì)动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息(xī)称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释(shì)放这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主(zhǔ)题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资(zī)者和商(shāng)界人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有时会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常(cháng)引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成(chéng)功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏(hóng)观(guān)层面不(bù)确(què)定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外(wài)油(yóu)价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而(ér)目前国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很大不(bù)确(què)定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美(měi)能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价下(xià)跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前(qián)3月份(fèn)就曾(céng)因银行(xíng)业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段跌带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和(hé)股价(jià)表现或显示银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险(xiǎn)何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美国银(yín)行业危机风险在(zài)未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美(měi)联储利(lì)率政策的变化(huà)，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性成为影响整魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市(shì)场基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带(dài)来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将(jiāng)越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外(wài)在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲(bēi)观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间(jiān)将更为模糊(hú)，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本(běn)下降(jiàng)导致相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)原(yuán)油系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本面差异(yì)还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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