海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续下(xià)滑，利(lì)润向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传媒表现亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈利改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商(shāng)和(hé)保险盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单(dān)季(jì)同(tóng)比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其(qí)中受益(yì)于(yú)国产(chǎn)替(tì)代的半(bàn)导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高(g第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发āo)增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈利增(zēng)速持续提升，主(zhǔ)要受益于(yú)储能(néng)的快速发展。

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