就在全球为AI疯狂的(de)时候(hòu)，百年(nián)欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯柴尔德(dé)家(jiā)族却悄然(rán)减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首(shǒu)席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以来一(yī)直(zhí)超配英伟达，但是目前已(yǐ)经(jīng)部分(fēn)获利了结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总(zǒng)部位于(yú)瑞(ruì)士日内瓦的资管机(jī)构为拥有200多年(nián)历史的欧洲老(lǎo)牌金融(róng)世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管(guǎn)理资产规(guī)模(mó)790亿瑞郎(láng)（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏(zòu)增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机(jī)构在2015年英伟达业绩(jì)第(dì)一爆(bào)发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持仓(cāng)股(gǔ)数一度高达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟(wěi)达虽然业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么涨(zhǎng)。这(zhè)家资管机(jī)构也不得不(bù)修正自(zì)己的错误，在英伟达股价的(de)缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足(zú)1万股。不(bù)过这(zhè)个时(shí)候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨(zhǎng)到了(le)60美(měi)元(yuán)附近(jìn)，估(gū)计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟达的(de)股价如做(zuò)过山(shān)车一(yī)般(bān)。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受(shòu)AI概念大爆发，英伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样(yàng)选(xuǎn)择(zé)高位套现的(de)，还(hái)有被誉为“估值教父”的(de)当代(dài)著名投资估(gū)值(zhí)专(zhuān)家一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报(bào)道(dào)，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以来一直在投(tóu)资英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公(gōng)司的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日(rì)说：“直到今天早上(shàng)英伟(wěi)达还在(zài)我的投资组合(hé)里，最(zuì)后把(bǎ)它剔除出(chū)投(tóu)资组合，因(yīn)为我无法(fǎ)承受这样的上涨，一(yī)周(zhōu)内市值就增(zēng)加了3000亿(yì)美元，这(zhè)是在挑(tiāo)战(zhàn)可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前(qián)在(zài)250亿(yì)美元的人工智(zhì)能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未(wèi)来的(de)市场份(fèn)额达到100％，达摩(mó)达兰得(dé)出(chū)的估值也要(yào)比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公司，但(dàn)如果作为一(yī)项(xiàng)投(tóu)资的(de)话(huà)，我怎(zěn)么都(dōu)得不出(chū)每股400多美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在(zài)400.254美(měi)元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓(cāng)位，也(yě)有人认为(wèi)英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的(de)49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出买入评(píng)级，比去年10月给(gěi)予这一评级的人数30人增加约三分(fēn)之(zhī)一(yī)。这些分(fēn)析师对英伟达给出的股(gǔ)价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达(dá)的股价报收(shōu)393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华(huá)尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达目标(biāo)股价(jià)，是(shì)因(yīn)为先前估(gū)测的获利预期太低。目前投资人(rén)仍存在不同的声(shēng)音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则(zé)表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔(ěr)街(jiē)预(yù)测最准确的分析(xī)师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于“婴儿(ér)期(qī)的泡(pào)沫”，而美联储(chǔ)的加息周期(qī)或(huò)许还未结束。过去的(de)泡沫形成通常是因“宽松货币(bì)政策”而起，以加(jiā)息一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次结束(shù)。以史为鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛(pāo)售(shòu)。

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