今(jīn)年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiá古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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