3月份，全国居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘(lí)清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续(xù)一段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持(chí)续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳(wěn)”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能源价格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速可(kě)能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈(chéng戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上(shàng)调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的(de)来看(kàn)，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居(jū)民预(yù)期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预(yù)期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转。

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